钢铁产量继续下降钢价略有反弹

钢铁：产量继续下降 钢价略有反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

旺季钢材销量维持良好势头，且粗钢产量继续下滑，本旬钢企库存水位大幅下降，钢价也迎来五个月以来的首次上涨，前期我们曾多次提示关注基建投资对行业需求带来的结构性改良机会，并提示关注建筑用钢（主要是长材）龙头，从本旬数据来看，长材销量和价格双双回升，也印证了我们此前的判断，继续推荐与铁路和建筑相关的建筑用钢龙头，包括八一钢铁、酒钢宏兴、河北钢铁和马钢股份。

..9月下旬粗钢日产量继续下降。根据中钢协统计，9月下旬全国粗钢日均产量184.28万吨，环比9月中旬185.65万吨下降1. 7万吨或0.74%。而同期重点钢企粗钢日产量也达到了150.9万吨，环比9月中旬的152.27万吨也减产了1. 7万吨或0.90%。

..旺季钢材销量也维持良好势头。9月下旬76家重点钢铁企业钢材日均销量158万吨，同比8月下旬的150.6万吨上升了7.67万吨或5.1%；本月长材销量累计达到了211 .7万吨，同比8月的2051万吨上涨了 %；板带材销量1769万吨，比8月份1924万吨的销量下降了8%。

..重点钢企库存水位大幅下降。76家重点钢铁企业钢材库存1062万吨，环比9月中旬1160万吨下降了98.58万吨或8.5%；旬末库存量相当于日产量6.89天，环比9月中旬7.56天下跌0.67天，低于12年均值0.51天；旬末库存量相当于日销售量6.7天，环比9月中旬8.99天下降2.28天，比12年平均水平降低了2.24天。

..钢材出厂价格出现五个月之内首次上涨。76家重点企业钢材旬均售价报4059元/吨，环比9月中旬上涨了46元/吨或1.15%，这是钢德国总理默克尔为首的保守党以压倒性的支持延期希腊救助协议。311个议会席位中价近五个月内的首次上涨。其中长材销售价格 846元/吨，环比上涨1.09%，板材销售价格4167元/吨，环比下跌了1.5 %，而本旬管材价格则上的价格贵了约四倍是上涨了4%至5528元/吨。

..投资策略：前期发改委密集批复城轨以及公路、铁路基建项目，我们曾多次提示关注由此带来的行业需求结构性改善机会，并提示关注建筑用钢龙头，近期“十二五”铁路基建投资数据公布，我们认为，行业需求的结构性改善趋势将得到强化，我们继续推荐与铁路和建筑相关的建筑用钢龙头，包括八一钢铁、酒钢宏兴、河北钢铁和马钢股份。

..风险提示：钢铁供给依旧处于高位，钢价下行压力犹存。