高考加油华融证券以农行估值水平为坐标推测市场底部魏家

华融证券：以农行估值水平为坐标推测市场底 部 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们的大全新能源预计第三季度起多晶硅出货量将在吨之间观点：

从央行投放的基础货币的数量来看，如果仅仅考虑农行申购，完全没有必要对资金面有过度的担心。

在目前市场人气低迷、农行发行已然成行的背景下,中行的配股和今后工行、建行的再融资的加大力度可能给Ａ股资金面和心理面带来更多的承压。

农行上市仅为市场下探过程或是筑底回升前的一个短期影响因素。

市场普遍认为农行定价合理，由此银行股的估值中枢也将再一次通过农行发行得到确认。

我们将以这一估值水平为坐标来推测整个市场的可接受的估值水平。当市场下降到这一水平时，投资者将认为市场已经回归投资价值，并进入市场做多，市场底部将由此探明。

我们可以初步认为，大盘下跌到2001—2227点之间有可能就到达了底部区域。

风险提示：

上述方法只通过大盘股贝塔值来推测市场底部区间，当前部分小盘股估值较高，不排除未来小盘股整体估值大幅回落，带动整苏亚雷斯而被处以禁赛10场的重罚。终于在经过了漫长的等待之后个市场击穿2000点的可能。