高考加油化工出口拉动涨价周期品荐5股魏家

化工：出口拉动涨价周期品 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■投资要点：化工周期品种逐步将进入需求旺季，产品价格的躁动期或将出现，而染料、农药中百草枯、乙酰甲胺磷、促进剂等价格趋势仍然向好，因此我们继续建议逢低关注浙江龙盛、阳谷华泰、沙隆达A、华峰超纤。

此外，我们目前策略上看好“两高”（高集中度、高开工率），部分行业由于供需格局改善、企业协同、下游补库等原因造成产品价格的修复性反弹。

我们在14年中期策略中已梳理了符合两高特征的子行业，我们认为目前可积极布局的品种包括MDI（万华化学）、钛白粉（佰利联、金浦钛业、安纳达、中核钛白）、粘胶（三友化工）、磷肥（云天化、兴发集团、六国化工）、硫酸钾（冠农股份、青岛碱业）、橡胶助剂（中化国际、阳谷华泰）、己内酰胺（鲁西化工）、醋酸乙烯（皖维高新）和玻纤等。成长品关注低估值、增长确定性强的农药医药中间体（联化科技、雅本化学、华邦颖泰、永太科技、辉丰股份），估值合理的高成长新材料品种（鼎龙股份、康得新），稳健的长期投资品种渠道品牌类（史丹利、金正大），细分领域高成长企业（三聚环保、宏大爆破），由PCB化学试剂向体外诊断试剂和实验室马航失联MH370乘客银行账户存款13日被曝盗领试剂转型的西陇化工，业务由单一MDI生产商转型为园区一体化、多产品化工巨头的万华化学。主题投资品种建议关注准油股份、沧州明珠、江苏国泰、新宙邦等。交易性机会除上述钛白粉外，还建议关注细分龙头提价系列（金禾实业、兄弟科技）、海翔药业。

■磷肥方面：在出口市场拉动及国内秋季需求带动下，磷肥出口价格和国内市场价格均出现上涨，目前各磷肥生产企业开工状况良好，55%磷酸一铵价格出现150元/吨的上调，64%磷酸二铵价格上涨约60元/吨。后续来看，在秋季需求拉动、出口增加和复合肥企业采购期到来等因素作用下，预计磷肥仍有上涨动力。

■粘胶方面：本周包括三友化工、赛得利、澳洋科技和富丽达等10家粘胶企业（约占行业产能的75%曾试图缴械投降）共同上调粘胶短纤的价格100元/吨，我们通过草根调研判断此次调价或将是粘胶底部向上的开始，主要在于：1）行业85%的开工率、库存20天以下、未来新增产能显著低于需求增速等支持基本面向上；2）前十家市占率75%、集中度高，且内部协作能力和意愿加强； ）旺季来临，短期需求支撑大。建议重点关注三友化工，我们将于8月12日组织公司参股的银隆新能源调研。

■风险提示：化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等