高考加油建材沪港通对建材行业影响偏中性荐4股魏家

其他建材行业：工业萘、软泡聚醚、纯MDI、聚合MDI价格下跌；PVC价格上涨。

维持行业“持有”评级上周华东和陕西水泥价格上涨，玻璃价格下跌，水泥和玻璃库存都有上升；10月单月水泥和玻璃产量增速延续9月单月负增长的态势，行业需求增速仍在低位；由于限购和限贷政策持续放松，地产销售出现企稳回升迹象（当然房地产投资滞后房地产销售约2- 个季度，如果目前销售企稳，房地产投资见底企稳预计也要到明年1季度），同时基建投资仍是目前稳增长的重要抓手，预计今年4季度到明年1季度行业需求将慢慢见底企稳；短期来看，近两个月以来华东华南水泥价格上涨主要是靠供给协同，目前已到协同涨价极限，预计11月份中下旬后上涨动力将持续减弱，12月份后需求转淡，将重新面临下行压力；总之，目前行业需求未见底，基本面弹性也不大，而且4季度企业盈利增速将继续回落，仍维持行业“持有”评级。

从折价、估值以及稀缺性等三个方面来看，沪港通对建材上市公司影响偏中性；建材行业A股和H股市场上同时上市的公司有 家，其中海螺水泥A股、金隅股份H股、洛阳玻璃H股有折价；港股建材行业整体估值水平低于A股，未来需关注竞争力强的优质公司；沪港通涵盖建材企业大部分是水泥和玻璃类企业，目前基本面趋势向上的中国玻纤业务较稀缺。

我们认为建材行业未来几年始终都有结构性机会，目前时点我们看好东方雨虹、长海股份、方兴科技和建研集团。

风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。