财富证券新三板创新与发展报告直指位置

财富证券：2017新三板创新与发展报告直指制度缺陷亟待改善 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点上周新三板成指（899001）收盘1245.91点，环比上涨0.61%；新三板做市指数（899002）收盘1016.02点，环比下跌0.40%。

新三板挂牌企业数量上周挂牌家数为22家，环比减少45家。挂牌总股本为6.87亿股，挂牌流通股本为0.72亿股。行业主要集中在商务服务业、软件和信息技术服务业、通用设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业等。

新三板成交额和估值上周市场成交金额为42.67亿元，环比增加34.11%。其中做市转让交易金额为13.12亿元，环比增加68.97%；协议转让交易金额29.55亿元，环比增加22.86%。截至9月4日，新三板的PE（TTM,中值，剔除负值）为22.35倍，市盈率排前三的是公用事业（27.79）、医疗保健（26.但是一个山谷中竟有沙漠25）、能源（25.06）。

新三板融资额上周共43家新三板企业发布定增预案，计划募集资21.17亿元，环比上周38家定增预案以及25.81亿元融资，分别增加5家和减少4.64亿元。行业主要集中在资本货物、软件与服务、商业和专业服务等。

新三板要闻一览2017年9月3日上午，“中国新三板发展战略高层论也就是传闻中两三次互保就能被拖垮的优质企业坛”暨“《中国新三板创新与发展报告（2017）》蓝皮书发布会”在北京举行。

《报告》总结了2016年新三板市场运行的总体特征：企业挂牌保持强劲增长，其中“创新层”市场表现明显强于“基础层”，但同时市场仍存在发行增速放缓、交易不活跃、差异化制度供给不足等问题。报告指出，产生以上问题的根本原因在于现在新三板市场与设立之初相比发生了深刻变化，但制度设计、新三板企业服务等方面没有及时跟上。对于未来制度安排，论坛提出了在市场再分层的基础上将加快推进实行注册制，调整市场准入制度，推出大宗交易制度、退市制度、转板制度等建议。今后随着制度建设的完善，新三板将逐步走向更加理性、良性的发展轨道，市场参与者亦或将从中受益。