国联证券减税显效地方承压积极财政应该不远的

恒大表现出来的技战术水平也足以刷新中超在外战中的技术起评分：对抗更强 国联证券：减税显效地方承压 积极财政应该不远 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

财政部8月12日公布数据，7月全国一般公共预算收入14,770亿元，同比增长3.3%；支出12,768亿元，同比增长0.3%；月累计，全国一般公共预算收入100,284亿元，同比增长6.5%；支出101,933亿元，同比增长13%。

投资要点：

中央和地方财政收支差异化，地方支出压力更甚；税收结构变动突出反映税制改革效果和经济形势表现；高基数影响支出增速，债务压力需要警惕；经济形势不容乐观，财政赤字仍有空间，等待积极财政发力。