东莞证券大盘冲高回落连阳终结吗

东莞证券：大盘冲高回落 5连阳终结 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

盘面研判：

周三大盘冲高回落。具体来看，沪指早间走势起伏，小幅低开后快速回升，但做多动能不足，随后重新回落翻绿，而于午前再度走强；午后大盘维持强势，续创年后新高，最高见3236点，但随后板块纷纷回落，股指尾盘快速下行。深市表现弱势，创业板早间冲高会落后维系震荡，但尾盘快速跳水。截至收盘，沪指报3212.99点，跌幅0.15%，成交2580亿元；深成指收报10177.25点，跌幅0.85%；创业板收报1892.36点，跌幅0.89%。从盘面上看，板块多数下跌，热点仅聚焦在少数品种，银行、电力、天然气、电子、上海国资改革等表现强劲，而有色、建筑建材、钢铁等出现明显调整。

从影响市场的因素看，周二傍晚央行公布数据显示，1月人民币贷款增加2.03万亿元，同比少增4751亿元，不及市场预期。1月份短期贷款大幅缩水，而中长期贷款则大幅增加，而中长期贷款增量部分大多数来源于企业。PPP等政策下，基建投资大兴，推动企业中长期贷款的大幅增长。虽然新增贷款不及预期，但1月份社会融资规模增量为3.74万亿元，同比多增2619亿元，显示社会信贷需求旺盛。周三央行发布工作论文称，应合理把握去杠杆和经济结构转型的进程，既要避免过快压缩信贷和投资可能引发的“债务-通缩”风险，也要避免杠杆率上升过快而引发债务流动性风险和资产泡沫。近日市场担忧央行压缩信贷以控制债务杠杆对经济回暖产生负面影响，但从央行表态来看，并不会出现过分打压，相信此番表述有望缓解市场担忧。公开市场操作方面，央行周三继续开展1200亿元逆回购操作；另外，央行对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元，其中6个月1500亿元、1年期2435亿元，中标利率与上期持平。

综合来看，周三大盘冲高回落，成交放大，强势股回调表明多空争夺有所加剧。从市场环境来看，1月信贷不及预期拖累市场气氛，不过央行的工作论文表示不会过快压缩信贷，有望缓解市场担忧；央行继续展开逆回购和MLF操作呵护流动性，国企改革等政策仍在积极推进。我们认为，随着节后资金回流，市场氛围仍在好转，预计大盘在短期整固后有望继续震荡攀升。操作上建议投资者保持积极态度，可关注PPP、国企改革、建筑、电力、环保、食品饮料等板块。

趋势预测：

短期整固后大盘有望继续震荡攀升。

操作建议：

教师是专业人士 操作上建议投资者保持积极态度，可关注PPP、国企改革、建筑、电力、环保、食品饮料等板块。