医疗保健寻找预期差个股荐股哈

医疗保健：寻找预期差个股 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

中泰医药最新观点：本周医药生物板块半年报全部完成披露，2016上半年营收和净利润增速分别为1 .68%和17.80%，毛利率和期间费用率分别为 0.50%和20.04%，整体盈利能力稳定。子板块分化明显，医药服务、化学制剂等板块表现靓丽。行业角度看，维生素E涨价节奏验证我们的判断，新和成提价至100元/Kg，产品提价大幅增厚业绩的逻辑仍然成立，仍然建议关注提价品种（主要是维生素）。此外，医药板块的估值在短期仍将持续承压，整体趋势难以改善。但自下而上从个股角度挖掘，仍然可以找到具备预期差的个股。推荐标的：冠福股份、浙江医药、润达医疗、丽珠集团和人福医药等。

长期投资观点：建议关注两条主线：（1）具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业，如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等；（2）诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会，相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股，相关标的见正文。

市场表现：对2016年年初到目前的医药板块进行分析，医药板块绝对收益率-11.2%，同期沪深 00绝对收益率-11.2%，医药板块和沪深 00持平。本周医药生物行业下跌0.9%，医药子板块除医药商业子板块上涨0. %外全部下跌，其中化学制药子板块跌幅达1.56%。以TTM整体法估值来计算，目前医药板块估值4 倍PE，大于历史平均水平（ 7倍PE），相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率保持在 %。

中药材价格：成都中药材价格指数微幅上涨。

步森股份发出公告 风险提示：政策扰动、药品质量问题。