造纸印刷包装造纸回升再添催化荐股物业

造纸印刷包装：造纸回升再添催化 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、本周核心观点：

1、造纸板块：周内江浙、福建、湖北地区部分纸厂继续上调瓦楞纸、箱板纸报价，生活用纸仍继续上扬，铜版纸弱稳，双胶纸个别提涨，纸浆亦小涨，行业景气继续回升。同时，央行决定自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%。我们认为：该次降息将直接利于降低企业融资成本，尤其对造纸企业高资产负债率而言（2014年造纸板块平均资产负债率为58%、平均财务费用率7%），造纸板块回升再现政策催化。

我国核电项目暂停核准。时隔三年 2、家居板块：降息也将对房地产带来利好，从而间接传导至家居板块。智能家居领域，我们认为：（1）智能家居产品，不是改变用户习惯，而是在顺应用户习惯基础上才可更好发展；（2）未来“智能家居+智能建筑+智慧城市”将进一步融合，潜力巨大。

二、重点推荐标的：

（1）奥瑞金：促进客户扩容，起航国际化，择机实施并购整合。

公司不仅仅是在创造产品，亦希望提供一个平台，在全国范围内，与品牌管理、创意、营销管理结合在一起，为客户提供服务。（2）劲嘉股份：通过智能健康烟具涉足智能制造、智能健康领域，同时继续以“做大做好烟标主业、强力推进产品产业转型为目标，一方面围绕烟标主营业务，提升现有烟标市场份额；另一方面将积极拓展新型包装材料如酒类、食盐、药品、电子产品包装等，朝“大包装”方向努力。（ ）晨鸣纸业：造纸行业目前底部趋上；融资租赁驱动公司15年业绩呈现较大弹性（目前融资租赁子公司最新注册资本累计已达91亿，净利润率约5%），且有国改、林改催化，目前低PB。（4）晨光文具：定位于“整合创意价值与服务优势的综合文具供应商”，具备优秀品牌影响力及管理实力，大文具市场空间广阔。（5）索菲亚：定制衣柜龙头，拓展橱柜业务，参股舒适易佰，“大家居”战略不断践行推进，业绩稳健成长。（6）曲美股份：原创设计实力雄厚，多系列品牌OAO模式并进，环保优势明显领先同行，推动泛家居战略，内生与外延齐重。

三、重点公司公告：

群兴玩具—控股股东广东群兴投资有限公司减持流通股1540万股，占总股本2.62%。

四、行业及上游重要原料数据：

1、造纸业：（1）包装用纸：基本平稳。（2）生活用纸：势头看涨；（ ）文化用纸：主流平稳；（4）纸浆：小幅上扬；（5）钛白粉：进一步上涨。2、棉花：国内外价差加大， 、金属包装：

马口铁价格维稳。

五、下周提醒：

1、股东大会提醒：5月11日，喜临门；5月12日，浙江永强、长城集团；5月1 日，王子新材、好莱客；5月14日，通产丽星、东方金钰；5月15日，晨鸣纸业、金叶珠宝、景兴纸业、青岛金王、明牌珠宝、群兴玩具、华泰股份。2、解禁提醒：美克家居，5月25日，406.5万股；珠江钢琴，6月1日，8亿股。

、中信建投昆明上市公司见面交流会提醒：5月1 -14日，昆明；轻工板块飞亚达、太阳纸业两家公司。