高考加油电气设备静待量变到质变荐5股魏家

电气设备：静待量变到质变 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■新能源车：车企进入密集布局时期。 1 批生产目录发布，共141款车型入选，其中新能源乘用车24款、客车51款、专用车66款。乘用车方面，奇点汽车首次进入公告，丰田雷凌PHEV也继丰田卡罗拉PHEV之后进入到此批目录中，加速中国市场布局。统计动力电池数据，宁德时代本批共配套 1款车型，占比22%，比亚迪1 款排名第二，力神、塔菲尔、国能电池并列第三，各配套10款车型。另外，本次国能新能源生产项目获工信部审批通过，成为国内第10家获得纯电动乘用车生产资质的企业。16日，国务院批由于核电站建设的技术和资金门槛都非常高端复同意设立海南自贸试验区，通知提出取消新能源车制造外资准入限制；17日，特斯拉与上海市规划国土局正式签订《土地出让合同》，以9.7 亿元的成交价格获得1297. 2亩工业用地，新能源车全球化步伐加速。国内车企方面，蔚来三季度交付 268辆ES8电动SUV，超过此前2900- 000辆的季度生产目标。其中，9月份的ES8交付量为1766辆，环比上月增加近58%。根据规划，蔚来将在下半年累计实现交付1万辆的目标；北汽新能源发布中长期计划，其将于2021年基于 大平台推出6款新车，包括EX系列换代车型、全新A+级、B级轿车/SUV车型等，续航里程最高可达500km以上。

投资建议：下半年关注三大主线：1）集中化：动力电池环节龙头集中度持续提升，预计随着能量密度的提升和原材料成本的下降，锂电企业毛利率将在19年筑底回升。

当前时点看好抗压能力更强的锂电龙头，重点推荐：宁德时代、亿纬锂能；2）高镍化：当前NCM811研发进展略超预期，18/19年有望成为高镍三元的超额利润年。重点推荐：杉杉股份、当升科技、新宙邦； ）全球化：最为核心的锂电池环节，宁德时代已经进入全球供应链中；负极和电解液环节，龙头企业已对LG、三星、松下、索尼等多家核心外资企业实现配套；核心部件环节如继电器、热管理系统等已有中国企业形成全球配套，竞争格局良好。重点推荐：璞泰来、宏发股份、新宙邦、三花智控、旭升股份、星源材质等；■新能源：配额制意见稿出台促消纳，保障风光长期发展。近日，国家能源局发布《可再生能源电力配额及考核办法第二次征求意见稿》，对比全国各省2017年风电和光伏发电量占本省发电量的比重与此次配额制的目标来看，中东部地区配额指标明显提高，这意味着，配额制的实施将极大地促进风电和光伏等非水可再生能源的消纳，有效缓解目前的限电问题。与此前第一版征求意见稿相比，新版意见稿对配额义务主体做了进一步细化，明确六类配额主体，并对各类主体实行不同的可再生能源配额指标，这将使得用户侧消纳的更加清晰，可以有效解决消纳问题。此外，文件中提出保障性收购与绿证将配合实施，一方面电站的盈利水平可得到保障，另一方面业主也可以通过出售绿证缓解现金流，可谓一举双得。投资建议：此次配额制的出台，将有效提高非水可再生能源的消纳水平，同时通过绿证来缓解补贴拖欠，一方面可有效降让普通市民走近“人生终点站”低弃风、弃光率，另一方面缓解开发商现金流压力，从制度上保障了风电和光伏的长期发展空间。风电重点推荐金风科技、天顺风能；光伏重点推荐正泰电器、通威股份、隆基股份、阳光电源及林洋能源等。