高考加油机械制造造船行业1月月报造船行业下滑速度魏家

机械制造：造船行业1月月报 造船行业下滑速度有放缓迹象 类别： 机构： 研究员：

[摘要]11点半

航运市场：BDI由BPI拉动反弹，油轮运费上涨50％BDI下跌到 005点后缓慢反弹，1月11日达到 148点。此次反弹主要由运送民生物资及谷物的BPI拉动，而运送工业干散货的BCI环比下跌。油船运费指数BITY和BIDY环比上涨52％和48％。

新签订单船型中小型化，吨数环比下降，船只数量稳步增加12月，全球新签订单259万载重吨，环比下降52％，但船只数量稳步增加，达到40艘，为4个月来的新高。中国占新签订单的48%；韩国占45％。

签单的船型有小型化趋势，反映出船厂为接订单纷纷降低接船标准，愿意接低附加值的船型，另或预示中小型船只的价格逐步降低到值得投资的范围，中小型船市可能正在接近底部。

油船价格继续下跌，干散货新造船价经历一年下跌后首次企稳截至11月底，干散货新造船价环比下降0.2％，下降幅度明显减少。二手船价环比上涨2.9%。中小型船只的反弹幅度更为显著，反映出小型干散货船只近期的供需格局出现好转。

油船新造环比下降2.0％，其中，大型油船的跌幅更为显著，VLCC和苏伊士油船环比下降6％和5％。二手油船环比下跌 . %。

新增撤单大为减少，国内撤单比例少于全球，撤单风险减小在07年下半年到09年所签的全球订单中，目前已有17.4%被撤单，中国的撤单比例为11.6%，明显低于全球撤单比例。另外，11、12月新增的撤单较少，船市的撤单风险已经大大降低。

维持造船板块“中性”评级我们认为12月全球船市数据有忧有喜，忧的是订单数量维持低位，油船价格继续下跌，喜的是中小型船只订单船数稳步上升，干散货新造船价经历了整整一年的连续下跌后终于首次暂时企稳，二手船价出现反弹。行业目前可能开始探底，但景气仍不乐观，我们暂维持造船板块“中性”投资评级