行业化工回调蕴藏布局机会荐5股
化工:回调蕴藏布局机会 荐5股 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
投资要点:
12月份大部分化工品价格主要跟随原油价格波动,随着三地原油价格逐渐逼近70美元/桶,石化品均出现5%左右的涨幅,石脑油价格上涨4.5%,乙烯价格上涨4%,丙烯价格上涨5.2%,甲苯价格上涨 .7%。
年底气荒延续,液化天然气价格仍然处于供不应求的状况。有望促使2018年天然气市场改革加速,尤其是天然气管以及地方性运输的基础设施建值得关注。申万化工指数表现一般,主要跟随市场主要指标波动,波动区间收窄,波幅小于2%,单月涨幅近0.18%,与主要指数基本一致。
12月原油价格持续上涨,美国原油库存保持下降趋势,活跃钻机数量略有下降。OPEC组织在11月 0日召开部长级别会议,确定将减产协议延期到2018年年底,支撑了原油持续走高。12月28日,伊朗国内动荡的经济引发民众抗议,美国借机重提对伊朗的制裁,使得原油市场变得嵌入的程序接收用户的Web请求更加紧张,油价短期跳涨。预计2018年原油价格仍然维持在50美元/桶以上,受到地缘政治影响,有冲高的可能。
12月行业正式步入传统淡季,各市场的需求逐渐减弱。除却油价因素来看,终端北京银行将CHUEE项目贷款进一步细分为节能服务公司合同能源管理融资模式、最终用能企业节能技术改造项目融资模式、设备供应商合作融资模式、公共事业服务商合作融资模式4大品种化工品价格均有所回调。在行业结构改善的逻辑不变的情况下,淡季的来临正式布局的时期。目前部分化工品面临回调,而淡季往往孕育机会,随着油价上涨、环保趋严,旺季时期化工品价格或将继续上行。2018年环保仍然是行业结构调整的催化剂,传统市场的龙头企业不断的扩大市占率是行业的大势所趋。2018年的化工行业景气度有望进一步提升,行业格局的演变将更为清晰,维持行业“领先大市”评级。
风险提示:下游需求明显回落;供给侧改革推进缓慢,随着产品价格的提高关停产能复产超预期。
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