行业金融业绩靓丽叠加政策红利提升上涨空间荐股

金融：业绩靓丽叠加政策红利提升上涨空间 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点市场及板块表现9月市场总体回升，中小板与创业板走出一波上升行情，涨幅领先大盘。其中上证、沪深 00、中小板指数和创业板指数分别上涨 .64%，4.11%，7.68%和15.42%；交投热度上，截至9月 0日，沪深 00换手率为0.29%，较上月中间可以委托任何人底下降了0.0 个百分点。板块表现方面，9月非银行金融上涨 .10%，其中保险和券商分别上涨2每餐400多桌2000多人参加。5日.2 %和 .97%，信托下跌7.26%；个股表现上，爱建股份、中航投资、鲁信创投、中信证券分别上涨 2%、22.68%、15.29%和11.42%，涨幅居非银行金融板块前列。

经纪与信用类业务9月A股总成交和日均成交额均较上月回升，其中A股累计成交额46505.8 亿元，环比增加 .68%，同比增加102.14%；日均成交额2447.68亿元，环比增加20.05%，同比增加112.78%。9月信用业务规模缓速上升。截止201 年9月 0日，沪深两市融资融券余额2860.91亿元，较上月末增长1 .26%。

上市券商中，中信、华泰、广发的两融余额分别为291.25亿元、169.95亿元和164.89亿元，居前三位。

理财与融资类业务9月共成立108只集合理财产品，环比减少 . %，发行份额76.10亿份，环比减少22.58%。其中新成立债券型产品规模5.87亿份，占比7.71%。股权融资方面，9月增发和配股合计募集资金160.88亿元，环比下降65.61%，债权融资方面，9月企业及公司债发行规模 64.68亿元，环比下滑 .57%。

财务数据9月19家券商母公司共实现营业收入81.7亿元，环比上升112.1 %，同比上升87.8%；实现净利润 2.28亿元，环比和同比分别增长2 9.8%和192.9%；月末净资产为 626.78亿元，较上月末增加1. %。

投资策略与建议我们认为，券商三季度业绩将持续靓丽，而且新三板的全面扩容细则公布、信贷资产证券化、三中全会金融改革预期等政策因素将出现共振效应，提升市场情绪，个股上，华泰将最受益，其两融余额月末达到170亿元，位居行业第二，且上半年信用融资业务对其利润贡献高达 5%；在金改相关影子股方面，看好最大受益于新三板扩容的鲁信创投和小贷概念股万里扬。