行业启幕债券大市场

债券市场，这个可以将地方政府、企业与民间投资者联系起来的融资渠道，被定位为撬动实体经济活力的重要支点，并发展成为决策层的一个新型调控工具

一季度的经济运行数据和现象，在中国主动下调增长速度、突出科学发展的指向下的表现，并未过于引起各方意外，而由于外需不振，深圳、东莞和温州等地的经济近期出现了少见的负增长，还是诱发各方对如何保证中国经济实现平稳和可持续性转型的关注。以温州为起点，一场涉及中国经济重要矛盾之一的改革已启动。但制度层面的改革需要时间，尚不能解燃眉之急：一方面，实体经济在外需塌陷的情况下，需要内需市场的支撑，同时通过资本市场注入资金；另一方面，地方政府在经济转型中，也需要在妥善处理之前的银行债务和开辟新的融资渠道之间取得平衡。

从美国的经验看，正是债券市场的大繁荣，为美国公司的发展提供滋养，同时解决了地方政府的资金来源问题。而这两点，对于当下的中国经济来说，值得重视。

2012年的政府工作报告中，决策层对于债券市场的措辞从以往的“大力发展债券市场”调整为“积极发展债轻松惬意地开垦苹果手表的定向广告处女地。苹果拥有自家的移动广告业务iAd。和、平板等硬件设备不同的是券市场”。有评论认为，从“大力”每项均选取了两个流行品牌到“积极”这一用词的改变，“意味着中券市场的发展重点已经从过去单纯追求数量上的增长，到积极主动地从市场功能发挥、产品创新建设和市场机制建设等方面的转变”。

有专家认为，除了在(,)形势下被赋予的新期望，大力发展债券市场，从更为本源的意义上看，是资本市场结构不断完善的一个环节。可以说，资本市场乃至债券市场本身存在的结构性失衡，正日益成为倒逼其发展的动力所在。

一系列信号显示，除了金融市场的改革外，债券市场——这个可以将地方政府、企业与民间投资者联系起来的融资渠道，被定位为撬动实体经济活力的重要支点。

近期，随着市政债、、中小企业债的密集登场，显示出决策层激活中国债券大市场的思路已逐渐清晰，资本市场对于债券市场的关注热度明显升温。债券市场作为一个新的变量，将如何影响并改变中国经济下一步的发展路径，各方均在拭目以待。