行业日常消费品继续推荐龙头个股荐4股

日常消费品：继续推荐龙头个股 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

相对指数表现：

双周回顾：双周沪深 00指数上涨0.71%，农业指数双周涨幅8.05%。

主要子板块中，水有鉴于此产养殖上涨11.91%、饲料上涨10.16%、种业上涨7.81%、动保上涨7.56%、畜禽养殖上涨6.74%。

生猪产业链：毛猪均价为15.57元/公斤，环比下降1.9%、同比上涨7.5%；仔猪价格为27.57元/公斤，环比下跌7. %、同比上涨9. %。

能繁母猪存栏量持续高企（8月份能繁母猪存栏量约为501 万头，年初以来每月母猪平均存栏量为5026万头），每一轮周期伴随着小养殖场和农户的退出，大型企业凭借资本优势进行产能上的加码，生猪规模化得到提升，能繁母猪存栏量的上涨将会是一个趋势性的上涨。

家禽产业链：肉鸡苗平均价格为1.81元/羽，环比下降1. %，白条鸡价格为12.8元/公斤，环比上涨 .2%。消费端，对于鸡肉的需求正在逐步复苏之中，禽流感爆发后鸡肉中间库存曾一度达到100%库存的滞销局面，近几个月去库存比较明显。在需求逐步恢复，以及供给相对减少的形势下，家禽业最坏时刻已经过去。

水产养殖：海参价格维持在140元/公斤，同比下降8.2%、环比下降5. %，淡水鱼价格保持平稳。山东减产对于供给上有一定影响，山赞比亚苏丹东海参产量占全国一半，今年受连续暴雨和高温天气的影响导致减产，受影响主要的是池养海参，而对于经营围堰或底播海参养殖的上市公司的产量影响不大。秋捕海参价格并未因山东减产大幅上涨，海参消费端仍显低迷，行业拐点尚需期待。中长期受益于消费升级，以及确权海域流转所带来的资源价值重估。

本期观点：10月份三季报将会陆续公布，农业板块整体业绩差强人意，但风险与机会并存，应避免业绩会出现大幅波动的个股和板块，目前农业板块利好相对占据优势：一方面CPI出现上升迹象；另一方面土地流转改革预期持续发酵。鉴于此，我们将行业投资评级上调至“看好”，投资上以业绩为主（稳定性、估值及拐点机会）、主题为辅的思路，继续推荐大北农、隆平高科、圣农发展和亚盛集团。

风险提示：疫情风险扩大；原料价格大幅波动