平常消费品美国低致病性禽流感将影响其复关公开

平常消费品：美国低致病性禽流感将影响其复关时间 荐1 股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

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上周农业板块涨幅为0.11%，农业指数涨幅超过沪深 00指数涨幅（-0.84%）；其中，饲料、畜禽养殖和动保板块涨幅靠前，种子和林业跌幅靠前。

美国低致病性禽流感将影响其复关时间禽链：1）引种：2016年前四个月里，仅2月和 月引种2.92万套，都是来自于新西兰科宝。目前其他可以供给祖代鸡的国家有西班牙（量很少，年初以来曾供给给中国5批次蛋种鸡），荷兰（科宝在荷兰有祖代场，但并非作为主要供给地，且目前还在跟中国处于协商阶段）；2）封关/复关情况：疫情的发生是影响封关和复关的重要因素，上周美国密苏里州1农场产生H5N1亚型低致病性禽流感，根据世界动物卫生组织(OIE)规定，低致病性禽流感本身不导致直接封关，但考虑到从去年以来，美国多地频繁发生禽流感，显示美国禽流感疫情呈散布趋势，已进入禽流感多发期，鉴于此，我们认为对美国的封关会持续更长时间，年内对美复关几无可能。

）存栏量：截至5月1日，祖代总存栏量105万套，环比下降0.45%，同比下降27%，祖代存栏量连续九周下降；在产91.8万套，环比下落0. 7%；后备1 .2万套，环比下降0.98%，同比下落70%，后备延续下降将加剧市场缺鸡的格局。

4）价格：截至到4月底，父母代价格均价 4元/套，5月份祖代场合同价格普遍提升到50元/套，我们认为随着月份旺季效应将推升父母代鸡苗价格上升到70元/套，乃至更高。

猪链：由于能繁存栏持续下降，今年生猪供给量和出栏量同比下落会超过10%，本周猪价接近21元/千克。我们认为随着生猪养殖户结构的变化，规模化场的提升，对上游也将会产生影响，我们更看好往养殖端进行拓展的饲料企业，如唐人神、金新农等。

重点推荐关注标的：首推家禽股（圣农、益生、民和），生猪推荐关注牧原、雏鹰，后周期推荐关注唐人神、金新农、海大、新希望、生物股分、金河生物、中牧。

本周推荐组合：

我们本周重点推荐圣农发展（受益肉鸡价格上涨和鲜美味的扩大）、雏鹰农牧（猪价上行，当前股价偏低）、龙力生物（并购大数据及数字内容业务）。