高考加油股民别怕A股迎来关键切换月数据讲述你11魏家

股民别怕！A股迎来关键切换月！数据讲述你11月上涨概率有多大？

10月的狂跌，让投资者情绪跌到谷底。

展望11月，从市场环境来看，除了财政减税降费、央行定向降准之外，一行两会高层讲话，专门针对成本市场的政策和厘革举措陆续推出，加上回购制度的完善、证监会对成本市场厘革的推进等，对不变A股市场起到积极作用。

而从“日历效应”角度看，统计数据显示，A股市场中2月和11月的上涨概率是最大的。尽管历史未必重演，但是这样的成果在寒冬中为市场注入了更多的希望。

11月为最好的投资月份之一

市场中的“日历效应”(Calendar Effect)，指的是股价变革与特定的日期之间存在显著的相关关系，即在特定的日期内呈现了规律性或者较粗略率的高回报或者低回报。常见的日历效应包含节令效应、月份效应、星期效应、假日效应等等。

回忆历史数据，A股市场中存在较为显著的“月份效应”，上证综指在2月和11月的上涨概率最大。

数据显示，从2000年至2017年的18年中，上证综指(行情)在2月份的上涨概率到达了77.8%，远高于其他月份。11月的上涨概率排名第二，过去18年中上涨概率为67%。而6月到10月的这5个月期间，是全年最漫长的低谷期。

暗地里逻辑安在？

为什么A股市场在2月和11月的上涨概率是最高的？

从逻辑层面完好地解释“日历效应”并不容易，或许只是一种统计上的偶然。

不过，处置惩罚件买软件的钱都是找亲戚朋友借的驱动角度看，A股受政策面的影响较大，每年3月份有“两会”，12月有“中央经济工作会议”，这两次会议对宏不雅观经济的开展有宏大影响，此中不乏相关政策落地的催化，市场对大会有预期和预热，这是2月和11月上涨概率较大的一种解释。

光大指出，差异日历效应的暗地里，隐含着差异因素作用于股市的差异传导途径。月份效应尽管影响因素较多，但活动性是很重要的一点。

国泰君安认为，日历效应等“神秘力量”往往事后解释强，而事前预测弱，通常无奈作为有效的计谋来不变获利。但是对这些“神秘力量”，保持适当的敬畏并无害处，终究投资钻研并不是自然科学的钻研，不成证伪的计谋并不是“伪投资计谋”。

“月份效应”中更有意思的两个现象

国信钻研指出，除了2月和11月上证综指的上涨概率较大以外，A股市场中还存在着两个更有意思的现象：

第一，假如上证综指在2月下跌，那么全年一定下跌。

2月份一般是全年上涨概率最大的月份，上涨的概率高达近80%，假如连2月份都跌，全年根本都是下跌的。

2000年以来，一共呈现过5次2月下跌的状况，别离是2001年(2月下跌5.2%，全年下跌21%)、2008年(2月下跌0.8%，全年下跌65%)、2013年(2月下跌0.8%，全年下跌6.7%)、2016年(2月下跌1.8%，全年下跌12.3%)、2018年(2月下跌6.4%，全年截至10月下跌22.3%)。

第二，2月和11月均下跌的情形，2000年以来从未呈现过，2月跌11月必涨。

2月和11月，这两个上涨概率最高的月份，从2000年以来从未呈现过同时下跌的情形。这意味着，从以往经历看，假如2月份下跌，那么11月就必然会上涨。

所以从这个角度看，尽管历史经历不代表将来必然会发生，但是今年11月A股上涨的概率很大。

图片来源：国信

A股引来关键切换月

展望11月，证券剖析师们遍及认为，A股引来关键的切换月，政策面发力给市场注入自信心，市场风险偏好修复值得等待。

安然证券指出，我们认为11月份可以存眷市场短期修复行情。在投资构造上，建议存眷金融以及发展板块的修复，主题投资方面继续存眷国企厘革板块。

招商证券强调，进入11月，我们认为A股引来关键的切换月，中小创将来三年市场的底部很可能在11月份呈现。这种切换不只是市场转折，也是市场格当然调的转折。在经验11月份最后的整理和调整后，A股很可能从头回到小盘格调占优的场面，建议存眷TMT、次新。别的，地产和基建受益于活动性宽松和政策转暖也可存眷。

东莞证券暗示，尽管面临国内经济隐忧，但政策面有所发力，有望给市场带来自信心提振，经过间断下跌后，有望呈现震荡修复行情。核心颠簸区间点。操纵上择机规划，存眷业绩确定性较好的白马蓝筹以及优异发展股时机，行业方面建议存眷金融、地产、基建、煤炭、医药、农业、TMT等行业板块时机。

长城证券认为，当前市场风险偏好修复仍值得等待，后续空间和连续性需视重要政策的连续兑现而定

。政策受益角度，建议存眷金融地产板块：券商板块受益股市活动性及监管治理制度改善，近期反弹率先有所表示，券商估值凹地及业绩周期底部，仍存估值修复空间；银行估值业绩匹配度较好，后续信贷活动性改善值得等待；地产板块的市场表示与根本面有所背离，存眷优异地产龙头。

本文仅供投资者参考，不形成投资建议。(.东.财 .朱.小.嘉)

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