行业信息科技飞腾崛起荐4股

信息科技：飞腾崛起 荐4股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1.自主可控芯片龙头，飞腾业绩发展潜力巨大。目前国产服务器芯片主要包括申威、飞腾、兆芯、龙芯等，飞腾已成为目前最成功的国产处理器。其FT-2000/64在国内关键行业应用系统中，可部分实现对英特尔“至强”芯片的替代，为国家信息安全保驾护航。我们认为飞腾芯片通过十多年的积攒，已具备大规模产业化能力，万事俱备，只欠东风。

2.国内基础软硬件日臻成熟，关键行业规模化替代指日可待。

目前我国芯片研发已进入多技术路线同步推进的高速发展阶段,并因发展模式和技术特性的差异而呈现不同的发展特色，其中ARM指令集成为市场化运营的最佳选择。飞腾作为该领域的领导企业，未来有望大规模替代Intel。

同时，国产操作系统、数据库、中间件、办公套件同样日趋完善，满足关键领域高安全性需求，实现量虽然说目前的手绘地图市场还没有很稳定身定制，促进自主可控市场发展。

.芯片市场空间巨大，发展前景广阔。从芯片进口替代市场角度估算，据初步测算，2017年国产芯片市场总规模在450亿元以上，考虑近五年的存量市场替代，那么市场总规模达2250亿元以上，替换空间巨大。

从政务信息化替代市场角度估算，据初步测算，2017年党政系统自主可控计算机数量有望达200万台产能，按照中性每颗芯片价格2000元计算，2017年国产芯片政务行业替代空间达40亿元。作为行业龙头，飞腾芯片有望持续受益。

4.利好政策驱动，17年自主可控配套政策有望加速落地。继“棱镜门”事件后，国际、国内络信息安全事件频发，迫使我国政府在信息安全领域加大支持力度，相关政策不断落地，驱动行业快速发展。

国内络安全服务厂商积极响应国家号召，拓展信息安全产业布局，为未来大规模国产化替代奠定夯实基础。2017年国家信办发布《络产品和服务安全审查办法（征求意见稿）》标志着党政重点部门自主可控迎来黄金发展期！5.相关标的：长城电脑：现阶段国内唯一能够实现芯片、整机全套自主可控的上市公司，重点推荐；中国软件：CEC集团的自主可控软件平台，产业链完善，增值空间巨大，建议关注；太极股份：政务信息化工程领导厂商，随着国产化业务不断推进，公司将迎重大发展机遇，建议关注；浪潮软件：全国八家国家安全可靠计算机信息系统集成重点企业之一，技术超过了上海的21％。实力强大，建议关注。

风险提示：行业增速低于预期，相关政策落地低于预期