化工月进口量价齐升蹭飞

化工：1－2月LNG进口量价齐升 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

201 年月天然气需求量278.8亿方根据路透、CEIC和中国海关的数据，我们估算201 年月全国的天然气表观需求量共为278.8亿方，同比增长1%。进入2月之后，天然气表观需求量增速明显下降。

冬季需求旺季月天然气进口量同比上升 . %我们估算中国月LNG进口总量为40亿立方米，同比大幅增长 7%，我们认为可能因为石油公司组织了大量的LNG进口减缓冬季压力，但延迟到月到港。

由于进入2月后，需求有所减少，大量进口的海气对陆上LNG价格产生压力。月管道气进口总量为41.2亿立方米，同比上升 0%。中国月天然气进口总量为81.2亿立方米，同比增长 . %。

LNG进口均价创新高：卡气价格回升及LNG现货增加1月LNG平均进口价格为$11.48/mmbtu（不含增值税），2月份因卡气价格回升及现货LNG到岸，LNG进口均价上升至历史最高的$1 . 0/mmbtu。进口管道气月价格分别为$11.01/mmbtu与$11.71/mmbtu。月天然气进口均价分别为$11.25/mmbtu与$11.95/mmbtu，同比分别上升4%与17%。

低产奶牛食用玉米含量为40%的饲料各地民用天然气终端调价不断近期各地频繁举行听证会，上调民用天然气价格。我们认为部分是为了弥补10年上调0.2 元/方井口价格时的成本。但是各地调价尚未涉及到门站价和井口价格，我们开始担忧今年上半年或许不会有全国性的井口气价或者门站价调整，如果到6月调价依旧没有落实，可能会对中石油的业绩和估值产生负面影响。