潍柴动力下半年增长可期.鼓励

1.事件

上半年公司实现营业总收入158亿元，同比下降24.7%，归属上市公司所有者净利润12.2亿元，较去年同期下降26.42%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润11.8亿，较去年同期下降28.29%。基本每股收益1.47元。

2.我们的分析与判断

二季度公司经营情况显著好转，超越市场预期

受益于基础建设投资的拉动以及运输用途重卡需求的回暖，二季公司销售情况打破传统淡季的规律，销量势头向好，虽较 月份的高点有所下降，但较一季度整体情况有显著好转。

伴随销量回升，公司销售收入二季度单季回升至较高水平，达到96. 亿元，环比上升56%。

公司毛利率与产销规模以及主要原材料钢的价格变动密切相关。二季度，由于产量的快速回升，公司毛利率水平持续回升，达到，反映出行业盈利能力显著回升。

看好下半年物流复苏带动重卡行业增长

重卡主要的下游需求有矿山采掘、公路物流以及地产、基建工程。这些领域均与经济活跃度密切相关。我们认为经济的复苏必然伴随物流运输的恢复，维柴作为重卡行业复苏的直接受益者，必将受益，全年有望实现“前低后高”。

公司占据核心动力总成优势，盈利能力有望进一步提升。公司在重卡发动机市场的占有率达到 2%，大功率装载机发动机市场占有率高达80%左右，是国内最优质的发动机生产基地。此外，陕西法士特是国内具有垄断优势的变速器生产基地，市占率高达90%。完整的产业链优势是独有的。

.投资建议

由于二季度公司销售情况快速恢复以及毛利率出现显著提升，导致公司上半年业绩超预期，我们上调公司2009、2010年每股收益至 . 、 .5元。考虑到公司未来持续的增长潜力，我们维持对公司推荐的评级。

避免不必要的噪声和对系统的影响。最新的超级稳压器只需要单电源供电移动版：潍柴动力：下半年增长可期

工程机械期待“链式反应”发生！5月15日，在工程机械产业链发展大会上，一批企业、院校、金融机构牵手，围绕产业链部署创新链，围绕创新链完善人才链、资金链。与会者认为，这一系列链式反应，将引发工程机械产业更好更快的...[详情]

造船市场牛市何时来？ 2019年一季度船市分析2019年一季度全球新造船市场成交低迷，市场短周期下行趋势已现，究其原因可能是航运市场尤其是散货船运输行情的惨淡、新船价格的上升、融资利率上升等因素造成的。自2016年以来，全球船市进...[详情]

一季度喜人表现 工程机械行业无疑是春回大地一年之计在于春，刚刚过去的一季度，对工程机械行业来说无疑是春回大地，令人欢欣鼓舞的季节。由于基建需求拉动、国家加强环境治理、设备更新需求增长、人工替代效应等多重因素推动，工程机...[详情]

一季度我国三大造船指标一增两降！2019年1～ 月份，国际航运市场低位震荡，全球新船订单量同比大幅下降。我国造船完工量保持增长，但新承接订单量和手持船舶订单同比下降。重点监测企业工业总产值等主要经济指标止跌回升。全...[详情]