山西证券重回价值的

山西证券：重回价值 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周对A股走势的影响主要来自于5个方面：1.海南、2.降准、3.贸易战、4.雄安、5.A股入摩。

按照点击收费）付费广告和竞价排名 海南方面，自贸港方面基本符合市场预期。我们认为海南试水赛马与体彩业这则消息不少资金应该已经有所预判，前期介入的资金有非常强的获利了结的冲动。我们认为中长期海南板块整体得到充分调整、估值回归合理取件后投资者可以进行参与。

其次，央行定向降准，利率市场化的趋势必然是放松基准利率与准备金率双管齐下的。我们在二季度策略中明确提到，从货币增速、通胀、金融去杠杆成效、央行的表态几大方面来看二季度央行没有继续紧货币的必要。除了货币政策之外，我们可以看到房地产政策也开始出现边际松动的信号，再加上近期房地产与基建相关行业跌幅较深的情况，我们建议投资者近期对房地产+大基建进行重点配置。

本周贸易战愈演愈烈，中兴事件直接刺激到市场的神经，加大芯片产业投入是势在必行的。但是我们要注意的是中国大部分芯片公司的底层开发软件又或是技术均来自于美国授权。虽然我们此前对芯片板块进行不断推荐，中长期也继续看好芯片板块整体趋势发展，但需要提醒投资者短期是逐渐对芯片板块获利了结的好时机。