汽车中国汽车流通协会月月初市场研讨视频吧

汽车：中国汽车流通协会7月（月初）市场研讨视频会议纪要 荐1股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

最后小绿独自除去障碍 （一）201 年6月全国乘用车市场产、销情况分析（乘联会）乘联会看好下半年乘用车市场，源自于前两年被压抑的弹性需求的释放。6月日历日和工作日都少，国内经济环境略恶化，端午假期、高考、麦收等都影响购车，但终端销量环比减少不多，化作当量年销量，市场实质上比5月份略好，说明下半年的车市仍然会较好。

乘联会预计狭义乘用车终端销量环比可能不下降。7月份是年中车市的低谷，但7月份有工作日2 天，是今年工作日最多的月份，有日历日 1天，环比工作日多4天，日历日多了一天，同比工作日多了1天。库存方面，6月月末压库量较大，7月是季度初，厂商基本不压库。

（二）201 年6月乘用车终端价格走势分析（安路勤）6月整体市场成交价上升，主要受销量结构及各级别市场均价影响。

各级别市场份额变化较大，成交价格较高的C级别、B级别、SUV级别的市场份额均有所上升，直接影响整体市场价格走高。

6月终端终端优惠力度加大，环比增加7.2%。6月份部分经销商进一步加大优惠力度，造成终端优惠指数下降，继5月以后再创新低。

（三）6月份京城汽车市场综合分析（中国汽车流通协会）京城6月份汽车销售情况不如5月。随着6月份出现的银行钱荒，经销商的资金和消费者贷款购车都受到了较大的冲击和影响，对市场更加不利。目前市场资金仍处于收紧状态。经销商大部分库存明显增加，加上银行信贷资金紧缩控制，经销商的日子更加艰难，信心严重不足。

（四）201 年6月广州市场观察(威尔森)6月全国整体经销商反应较多消费者购车热情不高，客流和订单指数环比均有小幅下滑。本月厂商维持批发节奏，但受销量回落影响，库存小幅上升广州限购新政7月实施，较多消费者持币等待，客流和订单都有所下滑。下月新政出台，二手车置换将成为广州市场的重要增长点，市场提振有望。从细分市场结构来看，限购后A级车市场受限购影响最大，消费者出现分化，B级车和SUV市场份额显著上升；黄金排量市场份额下滑明显，1.8L和2.0L排量市场份额上升显著，2.0L细分市场超越1.6L，成为最大的细分市场。

（五）银河投资策略目前行业估值水平有所下移，且部分公司PB在1倍左右，主要整车上市公司已步入价值投资区域，走势跟随大盘。淡季影响逐渐减弱，行业投资风险进一步降低，目前对汽车行业不必太悲观，后期重点关注市场流动性变化。我们的选股逻辑是自下而上寻找高成长股。关注并购重组和新能源汽车的投资机会，重点推荐具备成长性、业绩增长确定的万丰奥威。