给耶伦的话勿回避特朗普财政刺激计划公开

给耶伦的话：勿回避特朗普财政刺激计划

内容摘要：　　12月14日讯，一些分析师敦促美联储主席叶伦周三利率会议上坦率一点，说出专家们私下里揣测已久的话---加息速度比大选之前预期的还要快。　　“美联储这一次不应该再无果而终了。他们应该......以此为契机指引我们2017年他们想做的事，”摩根大通资产管理公司首席投资官鲍勃·米歇尔（Bob Michele）在接受彭博电...

12月14日讯，一些分析师敦促美联储主席叶伦周三利率会议上坦率一点，说出专家们私下里揣测已久的话---加息速度比大选之前预期的还要快。

“美联储这一次不应该再无果而终了。他们应当......以此为契机指引我们2017年他们想做的事，”摩根大通资产管理公司首席投资官鲍勃·米歇尔（Bob Michele）在接受彭博电台采访时这样说。

这意味着2017年四次加息,米歇尔说。“我认为他们会在3月份行动,”他还补充道。

市场已预计美联储将在周三结束为期两天的会议时进行 12个月来的第二次加息。但是,目前,美联储官员暂定明年有两次行动。直到明年6月份，市场才开始第一次加息。

美联储的政策“看起来与经济现实的发展不同步”

,米歇尔说。

“陡度的国债收益率曲线告知我们,美联储在曲线背后，市场认识到他们需要一些看起来更中立的东西。美联储拖得越久,曲线会越峻峭、长时间收益越高,”米歇尔说。

特朗普及其团队承诺要实行税法改革、加大基础设施支出。这一许诺让10年期国债收益率一路爬升到两年多来的最高水平。

传统的逻辑告诉我们美联储本周的会议上，央行行长会躲避特朗普计划将如何影响利率政策这一问题。

毕竟，耶伦很容易拒绝回答这个问题。而国会也不着急，直到第三季度才看到一些改革法案通过。

米歇尔指出,认为特朗普的提议不会对明年经济产生影响是不对的。

“我认为第一个100天将出现惊人变化”，他还补充道，到3月底就会减税。

Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)表示耶伦可以回避特朗普刺激计划，但也只是暂时而已。

“明年相当宽松的财政政策看起来就是一个非常大的风险,美联储将无法忽视。这个问题最晚必须在春季之前解决。”

尽管如此,分析师还是一致认为特朗普的财政政策的终究命运仍不确定。

国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家奥利维尔·布兰查德(Olivier Blanchard)表示，其实不肯定美联储是否真的加息以应对财政刺激。

“上帝知道会产生甚么,乃至上帝也会困惑,”他在接受蓬勃采访时说道。

达拉斯联邦储备银行的前总统理查德·费舍尔（Richard Fischer）在CNBC表示,特朗普的政策给美联储,尤其是鹰派可能需要加息的“掩护”。

“如果事实证明,财政赤字比公道的水平大很多,并开始对通胀施加压力,耶伦就应该加息，”他这样说道，“加不加息不应当成为一场战争，而应该是美联储对需求过于强劲的环境的一种正常反应。”

“如果赤字在公道的水平，那末就应当允许赤字的存在。”