幸福快乐公用事业雾霾围城引发的投资思考依依不舍

公用事业：雾霾围城引发的投资思考 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：全国多个城市空气严重污染，北京发布史上首个霾橙色预警近几日，华北平原、黄淮、四川盆地出现了大范围雾霭天气，空气污染严重，交通持续拥堵，截至1 日零时，全国74个监测城市中，有 个城市的部分监测站点检测数据超过 00（即空气质量达到了严重污染）。

联播公布今日污染最重的10个城市，不包括PM2.5和臭氧的API污染指数最高的分别为：石家庄(500)、邯郸(500)、保定(500)、北京(498)、长春( 75)、唐山(295)、沈阳(279)、西安(240)、成都(2 2)、郑州(226)。

行业点评作为我国首都的北京同样受雾霾影响严重，截至1 日，北京已连续 天空气质量六级污染，1 日9时空气质量监测数据显示，除定陵、八达岭、密云水库外，其余区域空气质量指数AQI全部达到极值500，六级严重污染中的“最高级”。

北京环保监测中心数据显示，12日17时左右，北京市很多地区的PM2.5浓度值都达到每立方米700微克以上；22时，仍没有好转，北京各地区PM2.5监测结果除北部地区几个子站稍低外，其他仍维持在每立方米700微克的高值；2 时，西直门北、南三环、奥体中心等监测点PM2.5实时浓度突破900微克/立方米。

北京市气象台1 日10时 5分发布北京气象史上首个霾橙色预警，预计1 日白天北京平原地区将出现能见度小于2000米的霾，空气污浊。

雾霾围城，祸源何处：PM2.5逐渐成为主要污染物雾霾包含了两个不同的概念：雾是相对湿度较高时发生的自然现象有没有私交。 (：DF118)；霾是在一定天气输入号进行注册即可完成开店条件下大量极细微的干尘粒子等均匀地浮游在空中，使水平能见度小于10公里的空气普遍混浊现象。

目前我国区域性雾霾天气日益严重，部分地区不管是API还是AQI指标均处于严重污染水平，从AQI指标（较API指标新增PM2.5和臭氧）包含的大气污染物（PM2.5、PM10、一氧化碳、二氧化硫、臭氧和二氧化氮）来看，并且综合各地区的首要污染物情况，我们认为PM2.5已经逐渐成为主要的影响因素。

PM2.5主要来源于燃料燃烧等人为活动，如能源工业部门煤炭的燃烧、机动车尾气的排放、金属冶炼过程中金属蒸汽的冷凝聚结、居民生活炉灶的燃烧等；另外排入大气中的SO2、NOX等气态污染物经化学反应后也可以形成粒径较小的二次粒子；并且由于地理位置以及当地经济环境不同，PM2.5的来源组成也差别很大；我们总结了北京、南京和杭州PM2.5的来源情况：

北京：北京市PM2.5的主要来源为燃煤、机动车排放、建筑尘、扬尘、生物质燃烧、、二次硫酸/硝酸盐及有机物，其中燃煤尘、扬尘、有机物及二次硫酸/硝酸盐贡献率最大。