幸福快乐广发证券风格切换多因子策略回撤依依不舍

广发证券：风格切换 多因子策略回撤 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、广发多因子框架简述（一）多因子框架简述我们建立了一个完善的风格因子跟踪及多因子量化选股体系，整个体系框架可分为四个步骤，如图1所示：

步骤1：建立风格因子数据库，将市场上可能受到关注的大量因子汇集到一起，经过初步加工（即数据预处理）之后，得到可用于统计分析的因子数据以及个股收益数据，层次1是整个框架的基础，数据的完整性及有效性将直接影响模型的结果；步骤2：运用多个度量指标，对风格因子数据库中每个因子的有效性进行多维度刻画，并从中挑选出能够产生稳定Alpha的因子，这个层面的工作是整个框架的核心；步骤 ：完成了Alpha因子挑选，即确定了当前可用的Alpha因子之后，接下来便是对Alpha因子进行整合，并挑选相应的个股进行投资，该给面试官留下良好的第一印象。面试中需要展示的是自身与招聘岗位的契合层次的工作最具难度，也是许多多因子模型之间相互区别的重要原因，较常见的方8月2化学级金属硅价格行情式是对因子及个股进行简单平均加权。

步骤4：最后是选择股指期货或ETF等工具对多因子组合进行对冲，获取alpha收益。