幸福快乐公用事业海绵城市建设开启万亿级投资市场依依不舍

公用事业：海绵城市建设开启万亿级投资市场 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

事件：近日， 在国务院常务会议要求大力建设海绵城市，提高城镇化质量，要求增强雨水消纳功能，扩大使用透水铺装，加强排水、调蓄等设施的建设，加快解决城市内涝、雨水收集利用和黑臭水体治理等问题。

评论：

提“质”匹配当前政策要求。海绵城市并不仅仅是一个项目，而是一种系统性理念，从“源头减排、过程控制、系统治理”着手，综合采用“渗、滞、蓄、净、用、排”等工程技术措施，最大限度实现低影响进行城市开发建设，让城市实现自净化，在理念上是“质”的提升。我们更看好其中的“渗、净、排”三项与自然更吻合的工程。

相关政策连续助力海绵城市工作的推进。2014年10月，住建部印发《海绵城市建设技术指南》；12月，中央财政对海绵城市给予专项资金补助；2015年4月，首批16个试点城市公布；9月，国务院要求大力建设海绵城市。可见推进力度强、速度快。

同地下综合管廊形成配合。海绵城市的推进与当前另一PPP项目的热点——地下综合管廊形成配合，二者在排水方面形成交集，相互可借力，综合管廊项目在刚出炉的第二批PPP示范项目名单中，共有14项，投资量达407.8亿。

<我静静的望着这本该是欢乐的一场婚礼p>开启万亿级投资市场。住建部城建司副司长章林伟，对海绵城市的投资估算为总的建设成本大概在1.6亿-1.8亿元/平方公里。16个海绵城市试点城市中，我们取其中地级市以上的城市做平均，可见平均每个城市投资额为79.1亿，试点推广后，我国共有 2个地级行政区，保守估计每个城市投资额为50亿，则未来 -5年，同时也可大大降低成本海绵城市的投资规模在1.66万亿左右。故该方向投资空间巨大。

资金缺口巨大，为社会资本创造投资机会。去年年底，财政部出台相关政策，对海绵城市建设试点给予资金补助，直辖市每年6亿，省会城市每年5亿，其他城市每年4亿；对采用PPP模式达到一定比例的，按上述补助基数奖励10%。不难看出，对任一试点城市来说，仍存在巨大的资金缺口，为社会资本提供投资机会，比如，*ST华赛与迁安、萍乡、贵安新区、池州4个试点海绵城市有业务往来，其在今后的PPP项目招标中均有明显优势；又如一些位于试点城市内的水务相关公司，如重庆水务、武汉控股、博世科等，也有近水楼台先得月的机会。同时， 总理特别强调，要创新商业模式，吸引社会资本参与项目建设运营，这增加了社会资本的投资机会。

投资建议：建议关注与试点海绵城市业务相关的公司标的，或公司所在地在示范城市且业务相关的标的，如重庆水务等。

风险提示：公共事业项目的盈利模式需要得到强化。

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