高考加油地产库存增加背景下的博弈性反弹魏家

地产：库存增加背景下的博弈性反弹 -2 类别： 机构： 研究员：

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【国家新型城镇化规划出台】中央发了《国家新型城镇化规划（20要有经济实力。对此14~2020年）》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。《规划》提出了积极稳妥扎实有序推进城镇化的要求和目标。

【2月份70个大中城市房价环比上涨城市数创年内新低】2月份，中国70个大中城市中，房价较上月下降的城市有4个，持平的城市有9个，上涨的城市有57个。环比价格变动中，最高涨幅为0.7%，最低为下降0.2%。虽然2月份仍有69个城市房价较去年同期上涨。

股市行情地产领涨大盘。上周受新型城镇化规划出台、再融资实质性重启双重利好驱动，地产股上演带领大盘走出U型行情。上周末出台的新型城镇推动地产板块周一上涨2%。周内地产受宏微观多重利好消息刺激，地产股在低迷三天，后周五呈爆发式反弹，板块全天上涨4.5%。本周地产板块上涨5.14%，跑赢大盘近 个点，反弹迹象非常明显。

龙头房企领涨。分阵营来看，本周大市值公司表现突出，销售过百亿公司平均上涨近17%，其中阳光城全周上涨22%；京津冀概念本周继续发酵，代表企业华夏幸福、京投银泰、荣盛发展、华业地产涨幅均位居全板块前十；前期表现突出的转型概念本周趋冷，地产+X阵营涨幅列全板块最末，但即使如此仍旧跑赢了大盘。

楼市成交成交继续回暖，去化压力仍存。本周我们覆盖的21个大中城市合计成交190.01万平米，环比增长4.6%，其中，一线城市环比增长11.09%；二线城市环比增长0.74%，楼市成交量缓慢回升的趋势仍在延续。但同时，本周21大中城市的库存仍在增加；本周平滑后的总体去化时间上升至59周，四大城市去化周并将所有机型考虑在内期上升至49周，其他城市去化周期上升至69周，库存去化的压力仍然存在。

投资建议维持《二十四节气之立春：春季攻势or海市蜃楼？》的行业中性评级，认为两会之前地产股超跌反弹的概率较高，但是反弹空间有限且趋势性配置时点尚未到来，建议投资者逢高锁定收益并积极寻找主题性机会。