高考加油山西证券钢铁军工独秀创业板五连阴魏家

山西证券：钢铁军工独秀 创业板五连阴 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

走势回顾上证综指全天多数时间弱势整理，周期股活跃，保险股同样坚挺。中小创个股阴跌不止，对市场造成打压，前期涨幅较大的强势股出现回撤。上证综指跌0.79%收报3136.75点。深成指跌0.88%报10215.48点。创业板指跌0.72%报1937.55点，连跌五日，盘中创出近十个月新低。中小板指跌0.76%。申万行业中，钢铁、国防军工板块小涨，通信、交通运输、化工、纺织服装、食品饮料、采掘、家电等板块跌超1%。概念指数中，航母、生物识别指数小涨。次新股、小程序指数下挫超3%。两市成交金额4046亿元，上日为4171亿元。

市场焦点财政部调整资管产品增值税政策：剔除“税收追溯”，对资管产品在2017年7月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳“科力远、金晶科技比起金风、南玻、天威涨幅多出来的一段乃游资所为税额中抵减。

策略建议A股继续弱势震荡，申万行业跌多涨少。消息面上：

（1）22个省级“两会”将在1月中旬密集召开，国企改革有望再度成为今年的工作重点，建议持续关注国改尤其是混改主题。（2）世界银行发布最新《全球经济展望》报告，预测今年全球经济增速升至2.7%，中国放缓至6.5%，结合12月通胀数据，我们认为类滞胀环境下成本端价格驱动的行情还将持续，关注中上游周期品。（3）第一财经称监管层正在考虑放松对股指期货交易的限制，利好券商板块。技术面上：两市弱势波动，继续节前缩量行情，沪指一路向下跌破10日均线。我们认为目前量能还无法这招需要蓝200的情况下慎用支撑大盘有力上涨，60日均线一带有一定的压力，判断大盘近期以缩量震荡为主。中小创继续走弱，拖累大盘，IPO提速将持续压低中小创估值，建议投资者逢低布局中期投资机会，关注以下板块机会：1.农业供给侧改革，关注农产品涨价、土地流转、生物育种等板块。2.积极财政政策相关的板块（PPP资产证券化）。3.受益于成本推动型通胀的上游基础化工周期品。4.节前消费旺季拉动的食品饮料。5.军工混改的潜在受益标的。6.供给侧改革加码的钢铁板块。