高考加油解密家族信托实战细节魏家

始于2006年的“大爆发”中，以资本增值为目的、以委托人自身为受益人（即“自益”）的资金信托一骑绝尘，成为国内信托的代名词;而以公益、家族传承等目的，以他人为受益人的“他益信托”则长期停留在萌芽阶段。后者因合理使用信托这一关系实现风险隔离、个性分配，在海外被广泛采用，被视为信托业的本源甚至灵魂。

2013年“国办发107号文”、2014年“银监办发99号文”彻底改变了信托业的发展逻辑。资金信托脚步放慢之际，以家族信托为主力的“他益信托”发力追赶。日前，平安信托高调推出“鸿承世家”品牌，由资产配置、单一万全信托、家族信托三块构成。近日其业务团队首次披露了运作细节。

平安信托组合投资总监康朝锋介绍，鸿承世家面向可投资金额3000万元以上的人群，基础功能是资产配置，包括未来现金流预测、现金管理、专属产品定制、一对一咨询等服务，依托银行账户或财富终端的虚拟账户来操作，可跨市场、跨境配置金融产品。“原文链接：如果客户的资产规模继续往上积累，比如达到一个亿，我们会建议里面5000万元做适当的传承安排，给他做家族信托。”他表示，平安信托发现高净值人群对家族信家长半信半疑。于是托的需求分四大类：资产配置、风险隔离、个性分配及公益慈善。

资产配置操作中，资产以现金类、固定收益类为核心，配以股票、另类投资，根据客户风险偏好来调整比例。“定制寿险”是一大亮点。“大类资产配置可以实现风险对冲。但是身故、意外这种风险，是投资品无法管理或对冲的。所以我们会建议客户配置大额保单，通过集团寿险公司来定制，把投资功能剔除掉，只要单纯的。”康朝锋说。

英美法系将“资产交给信托公司”视为所有权让渡，受托资产与委托人其他资产、受托人固有资产区隔，后两者的破产均不能以信托资产为清算来源。我国《信托法》虽未明确所有权让渡，亦承认受托资产的独立性。康朝锋表示，信托的隔离有三种概念：一是与家庭成员隔离，比如防止子女婚变造成财产分割;二是与家族企业隔离;三是与委托人的债权人隔离。“这几种隔离功能，只要设定过程合法合规，符合债权追索的一些约定，就没有任何问题。”他说，但有些客户会问，能否跟政府乃至公检法隔离?这就涉及产品创设时“了解你的客户” “受托资产来源原则。必须是合法的，若通过非法渠道获取的资产，我们肯定不能保护，法律也不会支持。来源不明的资产，第一轮就会过滤掉。”康朝锋说。不过， 《信托法》没有明确所有权由于让渡，业界对信托的风险隔离功能尚存几分疑虑，需有更多司法判例支撑。