电子元器件谷歌发布XP苹果更加看

电子元器件:谷歌发布XPhone 苹果更加看重中国市场

的份额,并非全市场都同联发科一样好。我们中性看待三季度国产智能机,亦即不像市场多数人一样悲观,但也不特别乐观。

谷歌发布XPhone,苹果更加看重中国市场:谷歌于8/1日发布的摩托XPhone,强调的是美国制、客制化、可以非手碰操控,XPhone零组件厂目前备货量约是五百万台。我们对这个发展正面看待,但仍建议观望后续销售数字。此外,谷歌XPhone能否通过正式渠道在国内销售还是未知数。

我们认为今年XPhone最有可能是对苹果的美国市场构成威胁,因此今年苹果采取的会是1)在美国不过不失的市场策略。2)增加下半年在中国市场的销售力度,TD版的iPhone(5S与低价版)也应运而生。维持三季度对iPhone产业链的推荐,歌尔声学与德赛电池为首选。

估值与建议

本周大盘震荡盘整,上证综指上升0.9%,电子板块涨幅为3.1%,其中LED上涨6.6%,触摸屏微跌0.1%,安防跌幅为1.8%。目前电子板块仍面临业绩压力,随着中报陆续公布风险得到部分释放。安防产业下半年旺季效应仍存在,海康、大华等龙头有望受益,但近期价格战对盈利影响需密切关注。三季度关注消费电子新品发布,看好苹果三星产业链稀缺零部件供应商,建议关注盈利增长确定性强的个股。

风险

三星进一步下修出货量,智能机部件缺货,苹果新机销售不如预期。市场近期对触摸屏下半年供(产能开出)需(新机销售)疑虑升高,触摸屏四季度盈利风险上升。

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