大摩调高新濠0200目标价至15港元

大摩调高新濠(0200)目标价至15港元

香港 (XFN-ASIA) - 摩根士丹利发表研究报告, 调高新濠国际()目标价由12升至15港元, 主要由於其分拆合营新濠博亚於美国上市筹得13亿美元, 高於该行估计, 以及取得星丽门的管理合约。

大摩指出, 自从新濠博亚上市后, 新濠剩馀的资产不多, 而中期相信澳门以外具规模的资产有限, 随着负债及资本开支转移至合营层面, 新濠将维持28亿美元的高现金状态, 并被市场给予控股公司折让的估值。

该行指, 新濠将为丰德丽()旗下星丽门经营其赌场, 估计项目的利润及风险较低, 每年料为新濠博亚带来4.68亿港元的收益。

大摩表示, 短期而言, 将於4月开幕的澳门皇冠将仍是新濠博亚的关键, 但其位置欠佳且面对质素相若的美国营运商, 相信竞争环境激烈。该行预期, 新濠未来股价将持续受压, 故维持其「减持」建议。