行业西部证券新股申购信息

西部证券：新股申购信息-110210 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、公司所属行业为塑料制品行业的子行业人造革合成革行业，细分行业为超细纤维PU合成革行业，目前国外超细纤维PU合成革仍然是以日本各公司在产量、质量和技术方面占有领先地位。近年来，由于消费升级导致超细纤维PU合成革需求增加，超细纤维PU合成革下游行业加速向中国转移，中国大陆的产量增长极快，从2004年的1240万平方米增加到2008年的3540万平方米，增长了185.48%，2009年达4121万平方米，带动了世界超细纤维PU合成革总产量的增长。此外，我国的超细纤维PU合成革在产品质量和品种方面也显示了哈娅拉突然发难良好的趋势，终端产品出口到更多国家和地区。未来中国大陆将可能成为全球超细纤维PU合成革规模最大的产地，行业发展前景广阔。

2、公司坚持科技创新的核心理念，除了近三年来公司的产品销售量在国内超细纤维合成革行业排名第一外，在技术研发创新、产品质量、环保生产等方面均处于业内领先地位。

作为我国最大的超细纤维PU合成革制造企业之一，公司具备超细纤维PU合成革的完整产业链，拥有成熟的超细纤维PU合成革制造工艺技术，并引入ISO9001国际质量管理体系，实施精细化管理，保持了产品质量的稳定。同时，公司具有环保优势，其通过科学的管理手段进行生产过程控制，积极完善设备，不断提高节能减排工作水平，实现了DMF废水废气的高度回收。环保生产优势将使公司具备可持续发展潜力，在今后的竞争中占据先机。

3、公司经营情况较为稳定，随着近年来市场份额的扩大和超纤产量逐步提升，2007年至2010年月，公司主营业务综合毛利率分别为14.06%、20.85%、33.68%和33.04%，年呈逐年上涨趋势，2010年月由于超纤贴面革单位成本略有上升，对产品毛利率的波动略有影响，导致出现一定下滑。但综合来看，公司盈利能力较为突出。

4、本次募集资金主要用于建设300万平方米/年定岛超细纤维聚氨酯合成革项目、企业技术中心技改项目及扩充营运资金。投资项目实施完成后，届时公司产能将达到1200万米/年，形成的新增产能以及研发能力的提高将有效提升公司在行业中的领先地位，进一步提高公司整体竞争实力和盈利能力，改善公司财务状况。

5、预计公司年每股收益分别为0.54元、0.64元和0.83元。

佐力药业：

股票简使得沈某很容易揣摩到对方心理称：佐力药业申购代码：300181发行总量（万股）：2000上发行（万股）：1600下配售（万股）：400上市交易所：深圳证券交易所发行市盈率：60.72倍保荐机构：西南证券发行价格：23.50元上申购日期：2011年2月10日发行方式：采用下向询价对象询价配售和上向社会公众投资者定价发行相结合的方式。

单一证券账户申购限额要求：下限：500股；上限：16000股；超过500股的必须是500股的整数倍。