男士维尔利300190订单再下一城高增长可期

维尔利(300190):订单再下一城 高增长可期

水处理订单再下一城，全年订单可期： 维尔利中标密云县垃圾综合处理中心-污水处理系统，项目金额预计 5552 万元，将增厚公司明年的业绩。

今年前三季度公司签订垃圾渗滤液工程建设及运营订单 2.1 亿元、餐厨垃圾处理项目工程订单 1.8 亿元和乡镇污水处理项目 2771 万元，合计4.1 亿，加上近期新增的订单，总量已累计至 6.3 亿，公司大环保平台搭建完毕，年末仍有望获取大额订单，全年订单金额或能超过去年水平。

今年业绩大幅增长可期，股价安全边际高： 得益于收购和订单的大幅增长，公司今年业绩突飞猛进，全年高增长可期，而且公司 2012 年实施的股权激励计划中第三次解锁条件要求 2014 年营业收入较 2011 年增长率不低于 100%，净资产收益率不低于 8%，今年前三季度的营业收入相比 2011 年同期增长 90.8%，完成股权激励目标是大概率事件，利好公司未来发展。除此之外，公司目前股价 26.63 元/股，相比前期公司公开发行股份的定增价 26.00 元/股，安全边际较高不仅莘庄地铁站南广场附近商铺将因百盛的入驻受惠。

盈利预测与投资建议： 公司兼备行业技术和示范项目，准备充分，将直接 受 益 于 餐 厨 行 业 快 速 发 展 ， 我 们 预 计 年 EPS 为0.56/0.97/1.46 元，对应 PE 分别为 48/27/18 倍，公司市值小，全业务布局已经完成，未来有跨越式增长的可能，维持"强烈推荐"评级。