平安证券贸易数据波澜不惊进一步显示经济企鼓励

而需要思考的不只是美军的部署问题,文章最后称平安证券：贸易数据波澜不惊 进一步显示经济企稳信号 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

1至10月，我国进出口总值31615.7亿美元，比去年同期增长6.3%。其中，出口16709亿美元，增长7.8%；进口14906.7亿美元，增长4.6%；贸易顺差1802.3亿美元。

10月份，我国进出口总值为3191.5亿美元，增长7.3%。其中，出口1755.7亿美元，增长11.6%；进口1435.8亿美元，增长2.4%。当月贸易顺差319.9亿美元。

主要观点：

10月份进出口数据总体符合市场预期，并显示出企稳回升的迹象。

由于基数低、季节性因素、政策支持以及欧美和新兴市场国家经济回暖等原因，10月份出口继续延续9月的上涨之势；如果再考虑到10月份有中秋和国庆假日因素，工作日较少，当然会影响生产和通关，节假日和周末只有一定数量的出口和少量的进口。因此，季节调整后的数据表现应该更好。这说明外需有所回暖，进一步增强了经济企稳的信心。

一般贸易进出口持续增长，反映了我国积极稳定出口，扩大进口的贸易政策已经初见成效；以服装等劳动密集型产品为主的加工贸易继续快速增长，占我国总出口的20%以上，这说明政府前期出台的贸易促进和出口退税等政策开始发力。月份，机电产品出口同比增长高出平均水平0.7个百分点，说明随着产业结构升级，具有一定技术含量的产品出口将会占有越来越大的比重。

从我国与其他国家的贸易关系来看，欧美日等发达国家仍是我国最重要的贸易伙伴，但是随着进出口市场多元化发展，以东盟和金砖国家为首的新兴市场，将会在我国贸易中占有越来越重要的位置。

从我国各省的对外出口来看，由于历史沉淀因素，广东、江浙等东部地区仍然占绝对比重，超过80%，但是中西部地区对外贸易迅速增长。这说明，随着结构转型，中西部地区通过承接产业转移，在对外贸易的比重将会不断上升。

11月份进出口数据将会继续小幅改善，但不会强力反弹历史数据显示，我国对欧美等国的出口与其经济增速密切相关。随着美国经济回暖，如果欧盟经济止跌，未来的出口增速有望继续改善。但是秋季广交会的数据显示，未来两个季度的出口增速可能会下滑。因此，我们预测月份，出口同比将会在7%左右。

随着企业利润回升、库存增速下降，以及扩大内需的政策发力，未来的进口增速有望继续保持稳定增长。我们预测月份的进口同比增速将会在4%左右。