高考加油民生证券两融退潮防打新扰动魏家

民生证券：两融退潮 防打新扰动 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

12月14日-12月18日增量资金净流出770亿元。受打新资金波动影响，银证转账资金持续净流出，但基金发行规模持续扩大，融资余额回升，资金回暖仍可期待。年底IPO预计冻结资金峰值将达三万亿，市场流动性短期承压。本周（12月21日-12月25日）银证转账资金有望回暖，IPO冻结资金影响在25日后会减弱。

资金供给端压力有所减笑看烟雨红尘中。《独步天下》将于2014年08月16日下午15点准时开启官方服务器“双线首服决战光明”。还有精彩开服好礼弱，流出量降至 52亿12月14日至18日，资金供给压力减弱，主要受三方面影响：银证转账资金净流出（-678亿）较前期有所减少，前值为净流出942亿；融资（199亿）回升；基金发行（82亿）放量。

资金需求端压力持续增大，升至419亿资金需求增加，主要由于一级市场股权融资规模（ 44亿）较前期有所增加；港股通流出规模（69亿）增大。年末IPO发行预计冻结资金峰值将达三万亿，或对市场流动性造成冲击。

非银、综合、电子、化工、通信受融资追捧融资买入占成交额比值前五大行业：非银、综合、电子、化工、通信；融资余额占自由流通市值比值前五大行业：综合、纺织服装、电子、商业贸易、传媒。

市场大学生身体素质25年来一直在下降情绪指标两升两降腾落指数与市场指数震荡上行；当期日均换手率为1.4%，较前期上升；融资融券比近半年分位数下降10个百分位；新增投资者降至 2万人；投资者活跃度与前期基本持平。

274只个股停牌，周解禁704亿本周（12月21日至12月27日）沪深两市解禁市值约704.42亿，较前值有所增加；截止12月2 日，仍有274只个股停牌，停牌数量较前期基本不变。