高考加油开源证券最严理财监管来袭市场短期承压调整魏家

开源证券：最严理财监管来袭 市场短期承压调整 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

上周股市调整的直接触发因素是银监会理财监管那小浪漫嗖嗖的。但镜头一转新规，可见本次监管加强意志来自更高层。有分析指出这标志着中国金融大监管拉开序幕。监管加强将会影响股票投资者的风险偏好和资金来源，受到特停等制度的限制，追主题、追涨停等交易方式赚钱效应将大幅下降，而过去几年的行情培育了大批善于炒作投机者。这部分资金将会离场观望。

尚未正式发布的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》已经掀起了舆论轩然大波。目前来看，新规如果落实，对于权益类投资究竟会产生多大影响，仍有分歧。我们认为，目前并未直接限制权益类资产占理财比重，对股市直接冲击有限，但对预期影响较大。

后市操作思路，行业配置方面，我们建议以“深港通”主题的思路配置“金融+消费”板块，具体如“券商、保险、医药、食品饮料、家电”等；主题方面，推荐G20主题、供给侧改革、国企改革、量子通信、上海、深圳本地股等。