机械制造竞争者涌现龙头企业优势依然明显位置

机械制造：竞争者涌现 龙头企业优势依然明显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：①2018年行业井喷式发展，未来两年仍将保持高速增长趋势。2018年高空作业平台国内市场井喷式发展，行业销量将超2.5万台，增速超60%，且臂式产品由于基数低，增速高于剪叉式，同时，由于国内设备保有量仍较低，市场空间广阔，未来两年仍会保持高速增长趋势。②行业参与者涌现，加速竞争的同时也在帮助开拓市场。越来越多企业进入这个市场，一方面，市场竞争会加剧，另一方面，越多参与者会加快国内市场开拓，有利于行业不断走向成熟。③龙头企业竞争优势依然明显。龙头企业凭借先发优势+新产品加码、产能释放+技术自主研发+大型租赁商深度合作，有望在市场竞争中依旧保持领先地位。

※国内市场保有量低，空间大，未来仍将高增长。据IPAF统计，2017年高空作业平台国内市场销量约1.5万台，行业内人士普遍认为2018年高空作业平台行业销量将超2.5万台，增速60%以上，且臂式产品由于基数低，增速高于剪叉式。JLG、吉尼等龙头企业产品从今年4月份开始一直供不应求，直到进入四季度淡季后，才有所缓解，由于国内租赁商没有提前备货习惯，目前处于供求平衡状态，春节后会迎来销售高峰期。从国内外保有量对比来看，国内市场空间仍较大。目前国内市场保有量约万，按照北美市场保有量70万台的规模，保守预计国内保有量至少将达到60万台，市场容量很大，未来两年行业仍将保持高速增长趋势。

※多家企业先后布局AWP，加速竞争的同时也在帮助开拓市场。

据我们不完全统计，此次参加宝马展的高空作业平台制造商接近20家，浙江鼎力、中联重科，徐工机械，星邦重工等企业都有明确的扩产计划，三一帕尔菲格（三一与帕尔菲格的合资公司，双方各控股50%）也小规模生产高空作业平台，目前产能约1000多台/年，市场竞争逐步激烈。但我们认为短期内，不会出现供给过剩的状态，原因如下：①国内龙头浙江鼎力和外资品牌国内工厂产能高，但主要以出口为主。由于国外市场成熟，成熟企业都以海外市场为主，国内龙头企业浙江鼎力每年超60%以地区 财产险 同比 寿险 同比 意外险 同比 健康险 同比 总额 同比上销往海外，外资品牌以特雷克斯为例，常州工厂产能约2万/年，但超过50%都是出口周边国家。②国内各家企业设计产能较高，但实际产能会根据市场需求来调节。尽管工程机械巨头纷纷进入高空作业平台行业，各家企业设计产能都很高，但实际产能均可根据市场需求来调节，柔性化生产。总而言BBC评论员劳伦森开玩笑：“麦克利什快被定位球逼疯了之，目前仍是各家一起将蛋糕做大的过程，国内市场尚不成熟，还需要进行市场教育，越来越多参与者也会加快国内市场开拓，有利于行业不断走向成熟。

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