优质项目太难找资金错配假标盛行.源泉

优质项目太难找 P2P资金错配假标盛行

“现在优质项目太难找了。”广州市一家P2P企业中层对吐苦水说，很难找到优质且能够出得起高息的项目，导致虽然能从投资者募到资金，但是很难找到将资金投向哪些项目，而业内多位人士对直言，P2P作为贷平台，严格意义上应是信息中介，但是事实上自建资金池已经成为行业内的普遍现象。由于优质项目难找，资金错配、自融等情况屡见不鲜，部分P2P甚至将以贷款为由募得的资金投向信托、资管理财产品等渠道。

现状：有P2P自建资金池

继贷行业龙头，中国平安旗下P2P(点对点络借款）平台陆金所被爆数亿元坏账后，评级机构大公对外发布公告，决定将陆金所由大公互联金融信用风险预警观察名单移入“黑名单”。大公认为，陆金所目前存在多个问题，其中包括平台债项信息严重不对称，涉嫌建立资金池等。

贷行业资深人士李锡对表示，如果真正做纯信息中介平台，撮合借款方和贷款方，由于没有贷在其中进行风控，可能造成更高的坏账率。

而另一位金融业内专业人士“主要的盈利，一是自用部分产生的投资收益，二是通过后续资金来弥补前续本金。”其表示，这两种情况都加大了平台资金链断裂的风险。

另一位P2P行业中层人士坦承：“现在投资者很多，但是优质的贷款项目很少。”其介绍说，该公司属于国企和银行双背景的平台，给出的利率成本10%左右。我不知道很多平台利息高达15%以上，投资者人数是我们的数倍，怎么会每天都有大量标的发出，私下认为，很有可能涉及建构大量资金池，虚构标的，短贷长投的现象。

前述金融业内人士也表示，自融资金的投向大都为房地产项目

。由于资金没有合适的贷款流向，部分平台甚至将资金投向信托、资产管理、同业拆借、股市等方面。

由于尚处于“无门槛、无标准、无监管”的三无状态，资金池、资金错配、自融等灰色地带均难以受到监管，稍加不慎，便有可能触碰“非法吸收公众存款”或“非法集资”的红线。

趋势：传统行业仍将不断介入P2P平台

基于各种乱象，李锡认为，2015年，P2P平台的倒闭和违约将成为常态。“2013年~2014年是P2P高速发展的时期，前期贸然进入行业的不规范企业经过一两年时间资金链出现断裂，倒闭很正常。我预计2015年全年最终倒闭的平台将在三成至四成左右。”

而大公国际信用评级集团董事长关建中发表署名文章表示，预计今年将有60%的贷债务人信用破产。

李锡同时表示，2015年将是百花齐放的年代，“会有很多传统金融和传统行业介入P2P行业。

而壹宝贷总经理罗浩杰也表示，从广州市数据来看，P2P平台去年年底仅为50家，但同时，有50余家平台正在筹建之中。其预计，年底广州平台数量将翻番超过百家。

策略

1看平台信息披露是否有瑕疵

让学生受益匪浅如何判断一个平台或者项目是否属于资金池项目？广东南方金融创新研究院高级研究员吴焕权表示，资金池一定是通过虚假项目来做的，“因此如果平台的标的信息披露有明显瑕疵，很有可能是资金池项目。”

其打比方说，如果借款标的为房地产开发这种周期较长的行业，但是借款的期限仅有两三个月，基本都是长标短借，可能会涉及资金池内的资金错配。

其同时表示，如果信息披露本身不真实，作假的手段可能非常完备，就能从信息披露中找到端倪。

而李锡则建议，如果有可能，投资者应该去考察一下项目本身的真实性。“比如说房地产项目融资，可以去看看是否真有这样的项目，建设开工的情况等。”

策略2

大额投资需分散 上门考察

吴焕权表示，对于大部分没有风控判断能力的人而言，分散投资是另一个规避风险的良好手段，“比如说数十万元，投资在一家平台的风险肯定大于分散投资在十家平台，至少某一个平台出了事，不会损失掉全部的本金。”

业内人士建议，相比平台信息披露，上门考察风控团队是更加靠谱的方式。

“主要考察的内容包括是否有完整的风控团队和项目团队，风控团队的从业背景，表达能力，他们的风控手段等，一般来说，风控团队尽量找有专业金融背景，而在风控手段上，有抵押比没有抵押的要更加靠谱。”