交通运输航空股领跑交运股荐股鼓励

交通运输：航空股领跑交运股 荐 股 类别： 机构： 研究员：

雄鹿已经领先对手13分之多。凭借迪奥的三分[摘要]

核心观点川财周观点：本周，铁路、海运、航空均跑赢大盘，其中航空股领跑。1.铁路方面，铁路部门在上海联合产权交易所举办铁路土地综合开发项目推介会，提升市场对铁路混改加速的预期。相关公司为广深铁路、大秦铁路、铁龙物流。2.海运方面，BDI九日连涨。

①从运价指数来看，近期BPI涨幅最高，主要得益于农产品进口数量上升，涨幅居前的品类有玉米、油菜籽、小麦粉、棉花、食糖等；②从干散货市场来看，铁矿石、煤炭、粮谷、铝矾土和磷矿石等五大干散货商品价格从七月之后有明显改善，其中铁矿石经历淡季调整之后，七月日活跃合约期货价重回年初的高点；③从外贸数据来看，今年前七个月，我国货物贸易进出口总值15.5万亿元人民币，比去年同期增长18.5%。其中进口6.9万亿元，增长24%；④从需求端来看，今年上半年，干散货船队增长了1.68%，BCI和BPI分别增长了2.10%和1.58%，国内的基础建设、房地产、汽车生产等会进一步刺激对钢铁和铁矿石的需求；⑤从供给端来看。国内一些矿山、矿石原料加工厂等正在经历各种环境监察，我们认为这些都会触发进口量上升，从而推动BDI指数继续上涨。相关公司为中远海特、厦门港务、广州港等。 .航空方面，一是暑期出行需求上涨，航空经营数据同比明显改善，同时预期宏观经济数据继续向好，出行需求在七、八月依然旺盛。二是汇率角度，今年人民币兑美元持续升值，年初至今已上涨了4.12%，创近10个月来新高，航空煤油是以美元标价，所以运输成本相对降低。同时航空运输板块由于拥有较高美元借款占比，人民币升值将减少利息支出造成的汇兑损失，航空公司因人民币升值所带来的汇兑收益将提升。相关标的有中国国航、南方航空、东方航空等。

市场表现：本周，上证综指下跌1.64%，运输指数下跌0.89%。铁路运输指数下跌1.57%,海运指数上涨0.79%,公路运输指数下跌1.14%,海港与服务指数下跌2.60%,航空指数上涨1.76%,公路与铁路指数下跌4.08%,航空货运与物流指数下跌0.2 %,机场服务指数下跌0.05%,。个股方面，涨幅较大的为中储股份（5.50%）、中国国航（4.95%）、天海投资（4.82%）。

风险提示：油价及汇率超预期涨跌,需求增速不达预期。