金融关注本周银行股新股发行荐股DG

金融：关注本周银行股新股发行 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态信息（中信建投银行：一周观点综述）1、上周银行股获得绝对收益和相对收益。在市场下跌过程中，银行股防御价值始终存在。上周主导市场的就是市场传闻的理财资金监管新规，其对银行本身业绩没有影响，但是收缩二级资本市场流动性。从而上周市场下跌，而银行股上涨获得相对收益。

2、理财资金监管新规的意图在我们之前的点评中已经讲过，事实和影响都已经大白天下，市场关注后续的金融监管的趋势和主导方向。我们认为：主要是控制交叉风险，控制影子银行规模，表外风险，将资金纳入到现有监管框架以内。

、在同市场交流中，我们主导观点是:看好下半年银行股的绝对收益，主要理由是风险缓释力度大于风险暴露，降低银行股风险溢价，抬升估值。无法获得银行真实不良，但是可以看非金融机构的债务风险大小来判断银行真实不良。我国非金融企业债务率167%，全世界最高，债务风险较大，但是由于我国的储蓄率40%—50%，可以借助杠杆转移的风险，让居民和政府加杠杆，降低非金融企业的杠杠率。这个过程已经开始，企业的债务率逐步下降，银行的信用风险将缓慢回升，估值提升理由充分。

预计本周六、周日要达到20多万人4、上周，民生银行继续成为市场关注重点，其面对股东的更换，新希望在退出，而泛海控股、华夏人寿可能在继续增持，由于安邦资产第一大股东占比较高，控股股东地位不会动摇，但是第二、第三、第四大股东的座次存在较大变数，新入股东的角逐主要在这个方面。

5、上周，中信银行也成为市场关注点。上周其联合12家股份制银行成立了“商业银行络金融联盟”，并且推出了惠民政策，跨行转帐免费的政策。其成立的意义在于为银行将主导互联金融业务发展，其将制定行业标准，推动互联金融业务的较快发展，降低银行成本收入比。

6、下周，8月2日，江苏银行将正式登陆A股，同时就在同一天，贵阳银行和江阴农商行，也将确定发行价格。江苏银行确定发行价格为1倍PB，预计首日会有20%左右涨幅，而贵阳银行发行价格预计在1.2倍PB左右。