不仅仅是强者盛宴亿公司债承销大战吗

近日，从权威渠道了解到，中国电信将率先进入发行程序。“中国电信将于9月中旬发布公司债发行，首批发行规模为200亿元人民币，中信证券(,)、、中银国际和瑞银证券获得了主承销商资格。”一位券商高层向透露。

同时，其余三家公司公司债发行的主承销商也已基本确定，中金、中信、银河、中银国际、瑞银证券、高盛高华占据了所有的主承销商席位。

1450亿，只是一场“强者”的盛宴？

“在没有最终发行前，我们还有机会，并将继续积极争取。”一家大型券商固定部负责人表示，该券商目前尚未获得上述四只公司债的任何主承销商席位。

公司债“爆炸式”扩容

公司债发行狂潮，自2008年5月27日中国石化200亿发行公告开始。

此后的5月30日，大秦铁路董事会通过发行不超过150亿公司债议案；6月10日，中国石油董事会通过发行不超过600亿公司债议案；7月21日，中国电信公司宣布将发行不超过500亿公司债。

利率加速上扬 不到两个月时间内，四大央企背景的上市公司纷纷抛出公司债发行计划，总计金额达1450亿元。

“这1450亿元的债券发行，将给券商带来超过20亿元的总承销收入。”国泰君安金融行业师梁静在研究报告中判断。

股市低迷以及证监会对新股发行节奏的控制，导致股权融资规模日益缩水，2008年上半年，券商投行业务收入出现下滑趋势。这种趋势在短期似乎难以逆转，9月9日，证监会有关方面负责人公开表示，在未来看得见的时间范围内控制发行节奏等的政策都将持续。

“这种情况下，债券承销或可为券商承销业务提供强有力的支持。”一位市场人士分析。

上半年，债券融资规模下降的同时，债券融资迅速增长。WIND数据显示，今年月，券发行规模达1757亿元，较去年同期增长1.73倍。

而这似乎只是开始。“今年以来，上交所已经把发展债券市场确定为工作的重心之一，力图扩大债券融资的规模已缓解融资结构的失衡。”上海证券交易所一位人士表示。

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