联讯证券流动性不足将制约新三板的发展公开

联讯证券：流动性不足将制约新三板的发展 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、逐日市况点评2016年1月1 日，三板做市指数收于1 7.60点，下跌0.6 %，三板做市指数的成交额为4.02亿元，较前一交易日增加0.65亿元，做市转让板块共有245只股票上涨， 26只股票下跌。个股表现方面，大盛微电上涨17.44%，仙剑文化上涨14.1 %，千年设计上涨1 .62%，分列涨幅榜前三位；锦棉种业下跌 4%，占据跌幅榜首位。新三板成分指数当前数据只截止到2016年1月12日，收盘于1402.55点，下跌0. 2%，成交金额4.71亿元，成交额较前一交易日减少0.65亿元。

做市板块总成交4.56亿，协议板块总成交 .82亿元。

图表1：新三板做市指数图表2：新三板成份指数资料来源:联讯证券投研中心全国中小企业股分转让系统“2016年全国中小企业股分转让系统挂牌企业年会”上股转公司业务部总监孙立表示，当前新三板面临流动性不足、监管力量跟不上等问题，下一步新三板要强化融资功能，改善市场的流动性，建立新三板与区域性股权市场的合作对接机制，采取大数据来加强监管。

流动性不足的问题可以通过修改做市制度、增加合格做市商、引进合格公募和私募基金、降低投资者准入门槛等方式解决。其中增加合格做市商和引入合格公募基金在管理和风险控制方面最容易实现；三板市场中想参与交易的投资者较多，降低投资者准入门坎解决流动性问题见效最快，但配套做市商机制不能有效跟进，难免会出现有行无市的现象。

大数据监管时期已经到来，采取程序化监管措施，简化人工监管势在必行，通过采集大数据指标，制定与风险相关的规则和技术，解决新三板体量日趋庞大的问题。