煤炭石油较预期温和轻微推高澳洲采矿成本

煤炭石油：较预期温和 轻微推高澳洲采矿成本 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：澳大利亚总理吉拉德公布的碳税方案，从2012年7月1日起，对全国500家最大污染企业实施强制性碳排放税。 年度为每吨碳税2 澳元，之后的两年每年增长2.5%。在2015年后，过渡到温室气体总量控制和碳交易机制。按照计划，吉拉德将把碳税方案提交议会审议，争取在年底前获得议会通过。

点评：1、方案较最初草案大为温和。今年2月，澳大利亚工党政府宣布，计划于2012年7月起实施一项“碳税”改革方案，从而为澳经济引入碳排放定价机制，以便实现节能减排目的。按最初的计划，每吨碳税在40澳元左右，征收对象为全国1000家最大污染企业。此次公布的“2 澳元”和“500家企业”，较原计划大为温和。

2、细节暂不明确，但只对生产环节的碳排放征税。我们暂不了解该方案的征税细节。但我们从某澳大利亚煤矿企业了解到，该方案不是按生产1吨煤对应2.6吨二氧化碳的比例征税，而是按煤矿在挖掘生产煤炭的过程中，排放了多少二氧化碳征税。据路透社援引澳大利亚煤炭协会的报道称，澳煤矿企业吨煤成本平均增加1.8澳元/吨。这与我们了解的情况没有明显差异。

、影响兖州煤业EPS0..04元左右。目前，A股煤炭实际上上市公司仅兖州煤业在澳洲有在产矿井。假设兖煤澳洲一年的碳排放量为70万吨，根据我们初步测算，该法案一旦通过，对兖州煤业2012年业绩的静态影响为1.1亿元人民币左右，折合E工厂自身也在寻找新的出路PS0.02元。如果按照澳大利亚煤炭协会的“澳煤矿企业吨煤成本平均增加1.8澳元/吨”计算，对兖州煤业2012年业绩的静态影响为2.25亿元人民币左右，折合EPS0.04元。

4、远不能与“矿产资源使用税”(MRRT)相比。事实上，这次吉拉德政府推出碳税，澳洲的矿业企业并未像一年前澳前总理陆克文推行“资源暴利税”那样强烈反对，部分企业如BHP、FMC等反而公开表态支持。从这一点就可以看出，该税种对企业利润的负面影响，远不能与“资源税”相比。