高考加油日常消费品酿酒行业2012年四季度投资策魏家

日常消费品：酿酒行业 2012年四季度投资策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

太平洋证券股份有限公司从二季度的季度数据和近期的月度数据看，上市公司的整体业绩增长速度同比下降，市场总体估值水平没有明显改善。

防御性较强的食品饮料行业仍然是比较理想的投资标的。

食品饮料行业的优势企业，在近期内仍将保持业绩增长的态势，通过市场推广和管理提升，其盈利能力仍有提升的空间。

尤其是具备核心竞争优势的企刘振亚认为对国并不构成冲击业，其业绩增长前景比较乐观。<在经历了多次血的教训之后/p>

食品饮料行业内各子行业和个股估值水平差异较大。部分子行业和个股估值水平较低，相对市场平均估值水平的溢价也较低，有较好的安全边际。

维持对行业的“看好”评级，重点推荐五粮液、泸州老窖、山西汾酒、青岛啤酒。

风险提示：未来宏观经济环境的变动对上述分析有重大影响。

同时，食品安全因素对食品饮料行业的业绩和市场表现有重大影响。