行业机械制造布局一带一路主线机会荐9股

核心推荐：中国中车、拓斯达、智云股份、天地科技、先导智能、浙江鼎力、中铁工业、诺力股份、恒立液压上周机械行业指数下跌1.4%，国防军工行业指数下跌 .8%，同期沪深 00指下跌0.8%，机械行头顶的天空呈现黑白分明的色块。古人说春分有三候业跑输大盘。细分子行业中，工业制冷（+ .92%）涨幅最大，主要受雄安新区地热开发利好提振，相关设备厂商有望受益。

周核心观点：市场经过几周调整，风险得到一定程度的短期释放，纵观五月机械板块，“一带一路”将成为行业最大催化剂。5月14~15日“一带一路”高峰论坛将在北京召开，多国领导人出席会议，共谋发展。我们认为，一带一路沿线国家多为经济欠发达、基础设施薄弱国家，基建相关板块将率先受益，建议首选布局工程机械、铁路设备、油服设备等。2）从已披露的年报和一季报统计看，煤机、油气服务、工程机械等周期板块底部复苏趋势增强，建议布局周期行业龙头。 ）建议关注高景气优质成长的 C及汽车电子自动化、锂电设备等高景气细分行业。

投资机会概述：

机会一：战略实施提速，重点布局“一带一路”机会。中美两国共同推动“一带一路”合作，聚焦轨交、核电和工程机械。国家主席 4月6日、7日与美国总统特朗普举行中美元首会晤。经贸合作层面，习主席建议中美双方共同推进双边投资协定谈判，推动双向贸易和投资健康发展，探讨开展基础设施建设、能源等领域务实合作，中方欢迎美方参与“一带一路”框架内合作。“一带一路”高峰论坛将于5月日在京召开，战略实施有望提速。中新消息显示， 月我国与沙特签署包括油气、核能和航天等领域合同650亿美元，高铁消息，4月4日签署印尼雅万高铁项目总承包合同，标志着雅万高铁进入全面实施阶段。一带一路战略加速，受益板块聚焦于铁路设备、核电、工程机械、油服装备等，重点推荐中国中车/神州高铁/春晖股份/中铁工业、台海核电、柳工/三一重工/徐工机械、海油工程/杰瑞股份。

机会二：把握三条主线，大盘调整寻机布局：从已披露的一季报或业绩预告来看，煤机、油气服务、工程机械等周期板块出现明显复苏迹象，净利润增长率中位数分别达150%、48%、700%。 C、锂电自动化持续高景气，净利润增长率中位数分别达600%、90%。低估值优质成长中我们优选PE较低、PEG合理的标的，包括豪迈科技、烟台冰轮、汉钟精机、上海机电、诺力股份、安徽合力等。

机会三：苹果设备进入密集采购期， C自动化产业高景气持续。随着传统 C存量时代的来临，以及新兴 C的不断扩张，更加切合消费者需求的新技术新工艺逐渐演变成增长的亮点。今年苹果十周年将全新推出IPhone8新款，在OLED显示模组、 D玻璃等推出新技术新工艺引领潮流，也将带动苹果配套厂相关设备升级换代，目前已进入设备订单集中释放期，关注 C领域技术领先、年报或一季报大幅增长，或有优质订单落地的标的。核心推荐：拓斯达、智云股份、联得装备、 精机、智慧松德。

机会四：政策引导煤企整合，龙头企业有望优先受益：上周受用煤淡季即将来临影响，煤价步入小幅震荡区间。当前煤企盈利明显改善，受益于此煤机行业17Q1业绩大幅反弹216%。煤炭企业兼并重组步伐有望加快，煤炭开采机械化水平将提升，同时行业集中度提高。煤机景气度受供需影响持续提升，龙头企业明显受益，核心推荐天地科技、郑煤机、创力集团。

■风险提示：宏观经济持续下行，新兴转型企业发展不达预期。