半导体电子设备技术升级与供应链变革下的机吧

半导体、电子设备：技术升级与供应链变革下的机遇 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

超级本（Ultrabook）市场大规模启动在即、并有望继智能后成为全球消费电子市场最重要的增长点。我们对超级本的演进趋势和A股存在的投资机会进行了初步梳理（超级本投资线路图01版），我们将持续跟踪这一市场、并及时更新投资建议。

组合等级越高加成的攻防值也越高 投资要点：

超级本市场有望在三季度末四季度初大规模启动。由英特尔主导的超级本是集轻薄便携、更高计算性能和更佳用户体验相融合的新一代笔记本,在PC发展史上将类似于当前智能对功能的更新换代。目前，英特尔正在通过媒体对超级本进行广泛宣传推介，随着英特尔发布新一代芯片和微软触控操作系统Windows8的推出，市场有望大规模启动。

市场容量：2012年在2- 000万部量级、201 年在万部量级，长期趋势超级本将取代传统笔记本。1、超级本的基础市场在于传统笔记本的换机需求，按照笔记本寿命周期5年计算、目前全球笔记本存量约8亿部，按照 -5年的换机周期计算， 年的平均换机需求在1.5亿部左右。2、预计 年全球笔记本出货量在2.2亿（+8.1%）和2.6亿(+17.7%)部左右，其中超级本比例大约为1 %和28%。

大陆厂商的机会主要来自零部件的变动（新增或升级）带来的机遇。1、供应链机会：新增的固态硬盘（SSD）、触控面板和升级换代的外壳、电池组件，以及机身轻薄化带来的内部连接器和功能器件的机会；2、A股相关公司：固态硬盘（环旭电子、长城开发），液晶面板（锦富新材），触控面板（莱宝高科、长信科技、星星科技），电池（欣旺达、德赛电池），外壳（长盈精密、春兴精工），内部组装（安洁科技、立讯精密）。

重点推荐公司：安洁科技、长盈精密、环旭电子、星星科技。1、安洁科技：苹果的重要供应商，并且在超级本市场已经抢占先机；2、长盈精密：三星、华为、中兴屏蔽件和连接器的重要供应商，并有500台数据机床（CNC）加工能力、后续将进入和超级本外壳制造市场； 、环旭电子：苹果无线通信模组的核心供应商，并为英特尔代工固态硬盘；4、星星科技：诺基亚Lumina系列防护屏的供应商，且产能释放和良率提升催生业绩拐点、Q2和Q 业绩环比有望持续改善，此外就是公司在东莞的400万片/年的中大尺寸防护屏项目预计将进入超级本市场。

风险提示：宏观经济波动、超级本市场需求低于预期、技术风险等