地产二线去化持平荐股了

不过近一年来发展还是很缓慢 地产：二线去化持平 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业跟踪：

一手房：成交环比增速-12.84%，同比增速-7.40%（按面积）本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积429.27万方，环比增速-12.84%，同比增速-7.40%。其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为- 9.22%，-1 .58%，1.85%；同比增速分别为-27.76%，8.88%，-21.09%。

二手房：成交环比增速-1.72%，同比增速-2.55%（按面积）本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积98.00万方，环比增速-1.72%，同比增速-2.55%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为-5.01%，2.68%，-11.16%；同比增速分别为15.67%，-2.6 %，- 0. 5%。

库存：可售面积环比增速0.82%（按面积）本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计4990.21万方，环比增速0.82%，去化周期 .54周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为0.62%，1. 0%，-0.08%。一线、二线、三线去化周期分别为 9. 8周，28.02周， 1.8 周。

10个重点城市推盘分析（数据来源：中指）根据中指监测数据，（10月29日至11月04日）重点城市共开盘82个项目，合计推出房源19 01套，其中一线城市开盘10 0套、占比5. %；开盘项目平均去化率达到59%，其中二线城市平均去化率为74%。

投资建议：本周申万地产指数环比下降0.8 %，个股方面，嘉凯城涨幅居前。短期来看，我们认为板块具备估值修复基础：1、资金面现逐步好转，例如近期发债利率已下行；2、土地市场降温、地价下行预期渐浓，成本端存改善预期； 、业绩确定性较强。中期来看，随着土地市场降温及开发投资、销售的下行压力，我们认为政策放宽窗口或逐步明朗；长期来看，集中度仍将稳步提升，头部企业优势将进一步扩大，我们仍看多地产龙头，推荐价值龙头：万科、保利地产、新城控股等。

风险提示：三四线成交下滑及一二线反弹不及预期；流动性大幅收紧。