造纸印刷包装继续看好四有公司荐股的

造纸印刷包装：继续看好四有公司 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

①本周观点：近期路演，感觉投资者普遍较为迷茫，对我们策略报告提及的下半年最强主题——国企改革（珠江钢琴、通产丽星、岳阳林纸、晨鸣纸业等）主题参与度较高。我们推荐的“四有”（有成长、有业绩、有估值、有催化剂）的公司依旧受到大家认可和关注（包括美克家居、索菲亚、奥瑞金等），我们认为轻工行业的制造升级是贯穿投资的主线。未来每个行业内部的业绩成长性也会出现持久且显著的分化，真正的龙头会从信息化（互联+提升供应链效率）和服务化两个方向（制造向服务升级）着手，快速提升市场份额。

上周，“阿里+苏宁”与“京东+永辉”相继结盟，传统零售企业线下渠道价值开始得到认可和重估。对于家居和可选消费品零售行业，因个性化、体验服务要求较高，线下渠道具有重要战略意义，可关注渠道优势显著的索菲亚、美克家居、飞亚达、喜临门等。

32,207,660 上周人民币汇率出现大幅波动，我们在报告《轻工制造出口产业链行业点评——汇率贬值贡献盈利弹性迎来主题机会，长期关注出口型企业的转型升级》中提出，轻工行业做为出口占比较高的企业受到一定关注；但结合长期的发展趋势，国内轻工强企业传统的辉煌难再续，我们相对看好在品牌运作以及内销市场已有布局的公司，包括海鸥卫浴、瑞贝卡、广博股份、康耐特、浙江永强等。

本周建议重点关注：奥瑞金（2 元/股三年期定增引入公司高管及红牛等产业资本，坚定转型“综合包装解决方案提供商”（横向跨品类，纵向延伸服务产业链）；携手“动吧体育”，拓展体育O2O领域，与红牛合作的二维码赋码已经正式落地，“二维码+，allinone发布会8月底将于广东召开，现价（28.94元）对应2015年PE27倍，目前市值284亿元）。索菲亚（中报业绩持续高增长，定制家居龙头地位更加巩固；推出员工及经销商持股计划（员工成本价28.6元，经销商成本价29.6元），预计两周内正式完成正式股权转让。构建大家居平台型战略发展新起点。公司互联+定制家居体现工业4.0思维；线下渠道价值重估加载品类，构建大家居生态圈，现价（40. 0元）对应2015年PE 9倍，目前市值178亿元）。美克家居（品类拓展，向大家居转型；多品牌顺利推进（ART加盟收入超预期），外延扩张可期，业绩有望超预期；与IBM及苹果公司联合开发MobileFirst合作项目，引领掌上移动营销和智慧家居生活方式；现价（18. 9元）对应2015年PE为 9倍，目前市值119亿元）。晨鸣纸业（山东国企改革重点标的，造纸主业触底，大金融布局有望带来较高盈利弹性，市值128亿，PB1.2倍）。东港股份（电子发票发展势头迅猛，应用领域不断拓宽；正式对接增值税发票系统升级版，未来有望进一步向全国推开（上周末公告正式进入青岛）。高管积极增持和员工持股计划体现对公司未来发展前景的长远信心！目前市值149亿元）。大亚科技（市值79亿，陈晓龙先生顺利入选董事会，重新聚焦家居主业带来盈利弹性，有望发挥圣象品牌巨大价值）。