行业川财证券上证50九连阳市场风格分化延续

川财证券：上证50九连阳 市场风格分化延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场综述市场表现：沪指宽幅震荡尾盘拉升，地产目前还在使用。“春节前还新装了一款嘀嘀打车软件股爆发1月16日沪深指数宽幅震荡，尾盘在券商股拉升的带动下快速上行，沪指报收3436.59点，上涨0.77%；深成指上涨0.70%；创业板指收1729.60点，下跌0.17%；中小板指上涨0.14%；上证50上涨0.49%。从行业角度来看，房地产、农林牧渔、社服涨幅居前，分别为5.32%、2.54%、2.03%，电子、军工、家电跌幅居前，分别为0.81%、0.68%、0.07%。每年一月底至二月初中央将发布“一号文件”，随着发布日期的临近，农业板块或将重新得到投资者重点关注。

短期展望：上证50九连阳，市场风格分化延续上证50指数尾盘在房地产和券商的拉升下上涨0.49%，已经连续取得九连阳。

从整个市场来看，大盘股依然表现强势，小盘股依然难有起色，纵有反弹，往往也表现乏力。据我们统计，自2004年以来，上证50指数取得九连阳及以上的次数的时间段是2007.2..4.11、2007.8..8.15、2011.2..3.8、2017.5..5.16、2017.5..6.1、2018.1..1.16。可以发现在2016年以前上证50指数九连阳除了2011.2..3.8这一次外，其余的2次均发生在牛市期间。自2017年以后，市场的结构发生了巨大的变化，以上证50指数为代表的大盘股和以中证1000指数为代表的小盘股的表现分化到极致，那么单纯的从历史上统计上证50指数的连续收阳的对照意义在减弱，实际上市场如此分化的背后有各种各样的经济和制度、投资者结构的原因，然而归根到底，盈利和估值是考量一个公司是否具有投资价值的最主要的参考因素，因此我们建议投资者关注地产、消费类、交运等低估值的补涨蓝筹板块。