西部证券股指缩量反弹实现三连阳位置

西部证券：股以便开启更新更广阔的地图。指缩量反弹实现三连阳 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

股指缩量反弹实现三连阳周五沪市小幅低开后持续横盘盘整态势，午后在金融等权重股的带动下稳步上行，最终沪指缩量上涨实现三连阳，而创业板指数承压5日均线、全天持续宽幅震荡态势。盘面上，军工板块重回市场领涨位置，其中包括通用航空、军工改制、大飞机、航母等多个题材均呈现普涨态势，同时络安全、医疗等板块均有活跃表现；权重股方面，包括银行、券商、煤炭、汽车等品种虽未见较大涨幅，但午后集体企稳回升为股指反弹奠定良报每短吨313.5美元。好基础；两市仅中韩自贸区等少数主题品种调整幅度较大，盘面上仍然呈现涨多跌少的局面。

消息面上，首先，央行首批的期限为三个月，利率 .7%的5000亿SLF已经实施，农行交行率先取得。其次，9月18日上午，各大券商相继收到了上交所发布的《关于进一步做好港股通业务上线准备工作的通知》，这也意味着港股通正式上线已经进入最后冲刺阶段，根据上交所安排的进度，上交所要求券商于10月6日前完成用于生产的技术系统部署和准备工作，港股通最快上线时间依然可能是10月1 日。

市场分析来看，央行近期在对冲市场资金面紧张、缓解流动性压力方面可谓是动作频频，也是近期扰动市场频发震荡的主要原因。但从连续三个交易日的缩量上涨的市场表现来看，资金对于央行维稳举措并不非常买账。就此我们认为，面对下周的打新高峰期，又有近5000亿资金面临冻结，同时季末及国庆小长假回笼资金等因素对节前市场资金面的影响不容小觑，而本次SLF注资从规模上并不足以有效对冲当前市场面临的流动性压力，因此该类资金态度依然谨慎。但是应该注意到的是，先不论本次SLF对引导利率下行的影响有多大，在短期实体经济改革空窗期，央行出台维稳措施就彰显出央行对于经济稳增长底线支持的坚定态度。因此，短线大盘并不具备明显的系统风险，在场外资金重拾热情之前，高位整固或仍将是短线市场主旋律。